1月13日，由國內(nèi)領(lǐng)先的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)平臺挖財出品的《2016年互聯(lián)網(wǎng)金融資產(chǎn)配置報告》正式發(fā)布，這是國內(nèi)第一份專門針對通過互聯(lián)網(wǎng)進行配置的金融資產(chǎn)所做的深度研究報告，在互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管政策更加清晰的大背景下，挖財資產(chǎn)部總經(jīng)理呂柳霞預(yù)測，未來資產(chǎn)配置的核心是金融資產(chǎn)。

　　尋找高于市場收益水平的可配置資產(chǎn)

　　該報告顯示，目前國內(nèi)居民的資產(chǎn)分配主要分為四大類，第一大類是房地產(chǎn)，總規(guī)模約200萬億，但是租金回報率不到2%，隱含的估值超過50倍;第二大類是銀行存款，總規(guī)模超過100萬億，但是1年期存款利率已經(jīng)降至1.5%;第三大類是債券類資產(chǎn)，規(guī)模約50萬億。經(jīng)過屢次降息后債券利率雖然不如以往，但是4%—5%左右的企業(yè)債券依然隨處可覓;第四類是股票，規(guī)模也在50萬億，其中代表藍籌的上證50指數(shù)股息率約3%。綜上所述，不管是債券類資產(chǎn)還是股票類資產(chǎn)，均比房地產(chǎn)和存款更有配置價值，未來資產(chǎn)配置的核心是金融資產(chǎn)。

　　在金融資產(chǎn)中，目前最受投資者歡迎的是理財產(chǎn)品，但在經(jīng)濟增速放緩，重工業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能去化，傳統(tǒng)增長動能缺失及貨幣政策寬松的背景下，理財收益率下降是大勢所趨，利率債長端預(yù)計將震蕩下降，期限利差降低，預(yù)期10年期國債2016年上半年利率中樞為3.1%—3.2%。而近期多家銀行調(diào)降1年期理財產(chǎn)品收益率也表明收益率走低趨勢已經(jīng)開始。因此呂柳霞建議，在類固定收益投資方面需降低預(yù)期收益率，但可以通過適度延長固定收益產(chǎn)品投資期限來鎖定收益率。

　　除理財產(chǎn)品，股票仍將是投資者配置金融資產(chǎn)的主要選擇之一。該報告認為，股市與宏觀經(jīng)濟息息相關(guān)。目前我國經(jīng)濟發(fā)展驅(qū)動力的改變，導(dǎo)致了熱點行業(yè)、高增長行業(yè)的改變。中國經(jīng)濟新常態(tài)將深刻影響A股市場的格局，這為股市發(fā)展指明方向。在經(jīng)濟發(fā)展“陣痛”期，從制度發(fā)展、產(chǎn)業(yè)政策以及行業(yè)影響角度都將為資本市場提供熱點。在無風(fēng)險利率繼續(xù)走低與風(fēng)險偏好逐步回升的背景下，A股將展開漫長的估值修復(fù)行情。呂柳霞建議，專業(yè)知識缺乏的投資者可重點關(guān)注一些表現(xiàn)較好的基金管理人，適當增加權(quán)益類產(chǎn)品的投資，如偏股型公募基金。

　　而對于海外資產(chǎn)，在美元升值背景下，該報告建議適度持有以美元計價的資產(chǎn)。在大類資產(chǎn)配置中，首先需要確定的是國別資產(chǎn)配置。美聯(lián)儲在去年12月加息靴子落地，短期內(nèi)以美元計價資產(chǎn)依然是海外資產(chǎn)配置的重點。此外港幣與美元采取聯(lián)系匯率制，美元兌人民幣升值，港幣也將對人民幣被動升值，且香港主板股票指數(shù)估值已處于全球最低水平，港股已經(jīng)成為一個越來越吸引價值投資者的標的，因此投資港股和港股QDII基金，對投資者來說是一個不錯的選擇。

　　該報告認為，2016年貨幣寬松空間仍然較大，無風(fēng)險利率越來越低，而直接影響老百姓生活質(zhì)量的物價水平卻并無明顯變化，負利率時代已經(jīng)來臨，因此對投資者來說如何選擇高于市場收益水平的資產(chǎn)配置策略也就越來越重要。

　　資產(chǎn)管理和配置能力將成核心競爭要素

　　眼下，中國普通投資者可接觸和配置的金融產(chǎn)品已日益豐富，但增配海外資產(chǎn)及資產(chǎn)配置全球化也成為重要的趨勢，中國投資者的視野開始關(guān)注海外資產(chǎn)，其中普通投資者通過在國內(nèi)運用嫻熟的互聯(lián)網(wǎng)手段配置海外資產(chǎn)也成為急先鋒。

　　全球波士頓咨詢公司(BCG)最新發(fā)布的《2015年全球資產(chǎn)管理報告》顯示，全球資產(chǎn)管理行業(yè)的利潤和管理資產(chǎn)額已增長至歷史最高水平，但為確保未來的增長之路，資產(chǎn)管理機構(gòu)需要加大市場進入力度，尤其是要發(fā)展以數(shù)據(jù)為驅(qū)動的能力。

　　挖財資產(chǎn)部總經(jīng)理呂柳霞認為，BCG所指的大數(shù)據(jù)驅(qū)動能力正是在中國風(fēng)起云涌的互聯(lián)網(wǎng)金融堅持的方向之一，并把資產(chǎn)管理由從前的面向富人的低頻業(yè)務(wù)變成如今面向普通投資者的高頻業(yè)務(wù)。有統(tǒng)計顯示，2014年全球管理資產(chǎn)額增至74萬億美元，連續(xù)第三年創(chuàng)新高，全球資產(chǎn)管理行業(yè)的利潤池達到了國際金融危機爆發(fā)前1020億美元的歷史巔峰水平。

　　在中國，包括挖財在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)企業(yè)都在加緊布局財富管理。以挖財為例，2015年底，挖財上線了資產(chǎn)賬功能，實現(xiàn)了個人資產(chǎn)全覆蓋。至此，挖財成為國內(nèi)第一家把流水賬與資產(chǎn)賬融合在一起的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)公司，也是國內(nèi)在自動資產(chǎn)配置方向上布局最完整、進展最快的資產(chǎn)管理平臺。

　　呂柳霞判斷，今后資產(chǎn)管理和資產(chǎn)配置能力將成為互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)立足的核心競爭要素。而在中國著名經(jīng)濟學(xué)家巴曙松的眼里，目前中國居民資產(chǎn)配置大類主要面臨3大問題，一是房產(chǎn)、存款過多，金融資產(chǎn)過少，二是人民幣資產(chǎn)過多，美元資產(chǎn)過少，三是國內(nèi)資產(chǎn)過多，海外資產(chǎn)過少。“中國的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)只要抓住并滿足個人在這三大領(lǐng)域的配置需求，每一個都至少是過萬億級的市場。”巴曙松表示。

　　但專家也提醒，個人配置金融資產(chǎn)時切忌跟風(fēng)，要遠離飄在空中飛來飛去的“偽財富管理”概念，因為資產(chǎn)配置絕不是買點理財產(chǎn)品這么簡單，而是一項長期策略，必須在具備一定財商、清晰了解自己的消費和資產(chǎn)狀況，并經(jīng)過專業(yè)的金融風(fēng)險評估后，才能得出一個適合自己的個性化的資產(chǎn)配置方案。

　　在個性化資產(chǎn)配置方面，挖財?shù)淖鞣ㄊ且猿闪?年來累積的大數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，根據(jù)用戶的記賬數(shù)據(jù)、個人資產(chǎn)數(shù)據(jù)以及專業(yè)的風(fēng)險偏好測試，通過大數(shù)據(jù)運算及專業(yè)理財顧問的介入，向用戶推送個性化的資產(chǎn)配置建議，為用戶提供實時、便捷、專業(yè)的資產(chǎn)配置服務(wù)，這也是挖財實現(xiàn)自動資產(chǎn)配置工具化的基礎(chǔ)。在實現(xiàn)老百姓從記賬到資產(chǎn)管理跨越的同時，挖財也著力促進社會閑置資金的再利用，重新進入實體經(jīng)濟領(lǐng)域，支持實體經(jīng)濟的發(fā)展。