日前，百度公布2015財年第四季度財報和全年未經(jīng)審計財報，報告顯示，百度第四季度總營收為人民幣186.99億元(約合28.87億美元)，比去年同期增長33.1%;凈利潤為人民幣247.12億元(約合38.15億美元)，比去年同期增長663.0%。中金公司分析稱，SOTP估值下百度市值有較大增長空間，首創(chuàng)證券策略分析師邵帥認(rèn)為，百度與騰訊、阿里在移動端競爭方面形成了“錯位和特色發(fā)展”。

　　而更令人關(guān)注的是，百度的業(yè)績超出了華爾街的預(yù)期。此前，華爾街15位分析師平均預(yù)計，百度第四季度營收將達(dá)人民幣185.5億元。財報顯示，百度第四季度營收為人民幣186.99億元，超出分析師預(yù)期。

　　在華爾街分析師的眼中，百度的轉(zhuǎn)型經(jīng)歷有點不同尋常。按照很多華爾街投資人的邏輯，百度應(yīng)該安安穩(wěn)穩(wěn)、踏踏實實地在搜索領(lǐng)域掙錢。在谷歌都削減開支的背景下，百度在電商、O2O、金融等領(lǐng)域投入巨資，李彥宏的“反常舉動”一度讓華爾街困惑。華爾街甚至擔(dān)心，百度大筆投資計劃只是在任性地“燒錢”，未必能帶來可觀的收益。

　　但是，李彥宏似乎并不在乎華爾街怎么說。他甚至曾直接撂狠話：“我愿意砸錢、我愿意投入，我不在乎華爾街怎么看，我不在乎我的股價會再跌掉一半或者更多，我一定要把這事兒做成!”

　　百度的決心和信心來源于什么?首創(chuàng)證券策略分析師邵帥認(rèn)為，在中國經(jīng)濟整體下行的背景下，消費和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)需求持續(xù)擴張，發(fā)展前景廣闊;互聯(lián)網(wǎng)+已經(jīng)作為國家戰(zhàn)略，與各個產(chǎn)業(yè)尋求深度融合。

　　百度公司的轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，充分把握了中國消費升級和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)需求擴張契機，經(jīng)過兩年的蟄伏后，轉(zhuǎn)型的積極效應(yīng)開始釋放。

　　隨著服務(wù)型消費需求不斷增長，這場消費革命及其蘊含的巨大消費潛力，不僅成為經(jīng)濟增長的突出優(yōu)勢，而且成為經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的強大動力。誰抓住消費結(jié)構(gòu)升級的大趨勢，特別是萬億級的O2O市場，誰就把握住了未來商業(yè)帝國的最大籌碼。

　　首創(chuàng)證券邵帥認(rèn)為，客戶基礎(chǔ)和大數(shù)據(jù)信息基礎(chǔ)，是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開拓新商業(yè)模式的基礎(chǔ)，百度在這方面具備獨特的優(yōu)勢。基于搜索優(yōu)勢和客戶基礎(chǔ)，依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和搜索市場的客戶資源，即與騰訊、阿里在互聯(lián)網(wǎng)和移動端展開競爭，又形成錯位和特色發(fā)展，充分發(fā)揮自身的資源和渠道優(yōu)勢。

　　百度戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型正在收獲貨真價實的“紅利”。在2015年，百度一方面做出戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，圍繞搜索核心業(yè)務(wù)，從連接人與信息，向連接人與服務(wù)轉(zhuǎn)型，并大舉進軍O2O;另一方面，百度也正在逐漸剝離短期內(nèi)與核心業(yè)務(wù)不相關(guān)的業(yè)務(wù)，主導(dǎo)攜程去哪兒換股、剝離百度音樂、出售百度文學(xué)，以及最近主導(dǎo)了愛奇藝私有化，一度被認(rèn)為是“甩掉了財報中的包袱”。

　　自2015年宣布轉(zhuǎn)型服務(wù)交易平臺以來，通過在本地生活服務(wù)市場深耕細(xì)作，電商化進程加速。第四季度，由百度糯米、百度外賣、百度錢包、百度直達(dá)號和巴西O2O服務(wù)商Peixe
Urbano共同構(gòu)成的電商化交易總額GMV同比增幅達(dá)397%。

　　作為百度O2O戰(zhàn)略的重要支撐，在春節(jié)當(dāng)天，糯米電影就占了全國線上線下整體出票市場近1/3的份額，市場認(rèn)可度進一步提高。

　　Q4百度在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的新業(yè)務(wù)上也開始進行了布局，正式組建金融服務(wù)事業(yè)群組(FSG)，并先后發(fā)起設(shè)立百信銀行和百安保險;2015年12月末，百度錢包活躍賬戶數(shù)達(dá)到5300萬，同比增長189%。

　　此外，百度在無人駕駛車研發(fā)方面獲得了較大突破，在國內(nèi)首次實現(xiàn)了城市、環(huán)路、高速道路混合路況下的全自動駕駛路測，全新成立的自動駕駛事業(yè)部明確提出“三年商用、五年量產(chǎn)”的業(yè)務(wù)目標(biāo)。

　　李彥宏說，“2015年是百度自我突破的一年，我們在網(wǎng)絡(luò)營銷市場的優(yōu)勢持續(xù)擴大，并且進軍服務(wù)交易市場這一潛力巨大的領(lǐng)域。”

　　“雖然當(dāng)前中國經(jīng)濟的整體增長放緩，但服務(wù)和消費行業(yè)在國家推進‘互聯(lián)網(wǎng)+’戰(zhàn)略的有力支撐下，增長顯著、前景廣闊。”

　　“目前，對百度營收貢獻(xiàn)最大的5個領(lǐng)域——零售/電子商務(wù)、本地服務(wù)、金融服務(wù)、醫(yī)療和教育，均為服務(wù)和消費行業(yè)，這意味著我們在這些消費升級的重點領(lǐng)域中扮演著連接用戶與商家的核心角色。”

　　“百度將成為中國消費升級的受益者，而且會成為中國消費升級的驅(qū)動力，推動服務(wù)業(yè)增長，促進移動生態(tài)長期健康發(fā)展。”

　　百度與華爾街的分歧依舊存在。比如，針對O2O“市場競爭激烈和補貼”的問題，華爾街還有顧慮。李彥宏認(rèn)為，在O2O行業(yè)競爭方面，百度在過去幾個季度對用戶的補貼力度的確不是很大，但更重要的是百度的O2O項目與搜索服務(wù)緊密整合，未來甚至?xí)M一步加強，因此使用百度搜索、糯米、百度地圖手機端的用戶會獲得一個清晰的印象，即他們可以從百度產(chǎn)品中獲得優(yōu)質(zhì)的本地服務(wù)或O2O服務(wù)。

　　對于那些使用頻率較高的O2O活動，如電影票、餐館，利潤率會繼續(xù)保持較低水平，百度短期內(nèi)都不能從中盈利，但能夠幫助提高服務(wù)的用戶黏性，從而讓我們從汽車修理、搬家服務(wù)等使用頻率較低的O2O活動中賺錢。

　　“要衡量O2O服務(wù)的成功程度，并不在于市場份額。”李彥宏說，百度更關(guān)注用戶從百度糯米、百度地圖、百度移動端中獲得的服務(wù)質(zhì)量以及用戶體驗。

　　百度的轉(zhuǎn)型并不是轉(zhuǎn)給華爾街看的，正如李彥宏所言，“從長期看，整個百度平臺將受益于我們的O2O項目”。對于經(jīng)濟發(fā)展大趨勢的準(zhǔn)確理解，在精準(zhǔn)方向和領(lǐng)域的價值轉(zhuǎn)化，以及對于用戶價值和用戶體驗的高度重視，是百度這艘超級航母可以保持定力，突破華爾街常規(guī)思維的“壓艙石”。