截至3月8日，除了剛完成借殼的巨人網(wǎng)絡(luò)外，國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)上大多游戲公司均已公布了上年度核心財(cái)務(wù)信息。其中，9家主流上市游戲公司2015年度營(yíng)業(yè)總收入逾163億元、凈利潤(rùn)37.6億元，平均增速翻倍，無(wú)論是營(yíng)收還是利潤(rùn)增速，都遠(yuǎn)超國(guó)內(nèi)游戲產(chǎn)業(yè)22.9%的整體增幅。

　　到底是A股充裕的資本激發(fā)了游戲公司業(yè)績(jī)的瘋漲，還是企業(yè)背后共通的商業(yè)邏輯，拉升了企業(yè)的資本效率及盈利能力?事實(shí)上，多家中國(guó)游戲公司折戟海外資本市場(chǎng)，卻能在A股市場(chǎng)迎風(fēng)起舞，國(guó)內(nèi)資本環(huán)境的優(yōu)勢(shì)不言而喻。雖然登陸A股的游戲公司雖整體業(yè)績(jī)不俗，但個(gè)體差異化極大，這也正說(shuō)明企業(yè)運(yùn)營(yíng)戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)層面的差異化，才是引發(fā)業(yè)績(jī)激增的關(guān)鍵性因素。

　　A股主流游戲公司利潤(rùn)表

　　多元業(yè)務(wù)擴(kuò)容 防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　A股市場(chǎng)大幅波動(dòng)后的持續(xù)低迷，提醒投資者警惕資本市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)，也促使本就身處競(jìng)爭(zhēng)紅海的游戲企業(yè)，紛紛通過(guò)業(yè)務(wù)多元化擴(kuò)容，跨界配置資產(chǎn)，從而分散企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。2015年游戲企業(yè)的投資并購(gòu)動(dòng)作頻繁，游族網(wǎng)絡(luò)收購(gòu)掌淘科技，涉足大數(shù)據(jù)領(lǐng)域;愷英網(wǎng)絡(luò)投資大朋VR，擁抱游戲市場(chǎng)投資熱點(diǎn)。而老牌游戲運(yùn)營(yíng)公司昆侖萬(wàn)維，與手游發(fā)行公司掌趣科技的跨界布局顯得更為大膽與激進(jìn)。

　　2015年初上市的昆侖萬(wàn)維從純游戲公司，向金融投資領(lǐng)域快速轉(zhuǎn)型，投資銀客網(wǎng)、LandInvest等國(guó)內(nèi)外互聯(lián)網(wǎng)金融知名新銳企業(yè)，引入來(lái)自Facebook、軟銀等資深互聯(lián)網(wǎng)金融團(tuán)隊(duì)，推出創(chuàng)新型互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品。這次轉(zhuǎn)型雖未抬升公司營(yíng)收，但顯著改善了利潤(rùn)結(jié)構(gòu)，昆侖2015年凈利提升24.14%。完成從架構(gòu)、團(tuán)隊(duì)到產(chǎn)品的金融系統(tǒng)打造后，昆侖年底快速出手，收購(gòu)全球最大男性同性戀社交網(wǎng)絡(luò)Grindr
60%股份，攜手360收購(gòu)Opera，掀動(dòng)國(guó)內(nèi)資本出海收購(gòu)潮。

　　與昆侖萬(wàn)維專注拓展金融不同，掌趣科技的業(yè)務(wù)布局更顯多元，并購(gòu)天馬時(shí)空、上游信息部分股份，入資香港手游開(kāi)發(fā)商Animoca
Brands、掌上縱橫游戲企業(yè)，深化游戲產(chǎn)業(yè)布局;參股B站，涉足二次元市場(chǎng);投資大神圈，搶占唐家三少、顧漫等當(dāng)紅作者名下的優(yōu)質(zhì)IP;入股體育之窗，正式進(jìn)軍體育電競(jìng)產(chǎn)業(yè)。在2015年頻繁資本運(yùn)作下，掌趣科技投入超過(guò)50億人民幣，投資領(lǐng)域除游戲外，遍及文學(xué)、體育、影視、IP布局、粉絲眾籌等泛娛樂(lè)領(lǐng)域，直接導(dǎo)致2015年?duì)I收及凈利4成同比增幅。

　　拓展新市場(chǎng) 挖掘行業(yè)潛力

　　無(wú)論如何布局新興領(lǐng)域，上市游戲公司的業(yè)績(jī)提升，還高度依賴主營(yíng)業(yè)務(wù)游戲的收入。然而國(guó)內(nèi)游戲市場(chǎng)深陷增長(zhǎng)放緩的窘境，競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，行業(yè)集中度空前抬升。面對(duì)如此殘酷的局面，游戲公司不得不開(kāi)辟全新市場(chǎng)，或深挖細(xì)分領(lǐng)域鞏固優(yōu)勢(shì)，或拓展海外擴(kuò)展增量，而從早期就開(kāi)始拓展海外的游族網(wǎng)絡(luò)與昆侖萬(wàn)維，把握住了增量市場(chǎng)紅利，穩(wěn)定自身業(yè)務(wù)同時(shí)進(jìn)一步擴(kuò)大利潤(rùn)優(yōu)勢(shì)。

　　早在頁(yè)游爆發(fā)時(shí)期，游族網(wǎng)絡(luò)憑借魔幻題材頁(yè)游《女神聯(lián)盟》，成功打入全球游戲主流市場(chǎng)。掌握了成功發(fā)行經(jīng)驗(yàn)后，游族網(wǎng)絡(luò)2015年接連在海外市場(chǎng)推出自研的頁(yè)游《魔法天堂》、手游《少年三國(guó)志》，及代理手游《盜夢(mèng)英雄》，游族海外發(fā)行的手游在全球20多個(gè)國(guó)家登頂iOS暢銷榜，同時(shí)躋身92個(gè)國(guó)家的谷歌排行榜Top10，發(fā)行范圍拓展至150多個(gè)國(guó)家及地區(qū)，為游族貢獻(xiàn)了驚人的收益。游族海外地區(qū)營(yíng)收從2013年的4160萬(wàn)元，猛增至2015年的7.7億元，連續(xù)兩年取得翻倍增長(zhǎng)，占游族總營(yíng)收的50.21%。

　　已經(jīng)在國(guó)際市場(chǎng)上具備極大影響力的昆侖萬(wàn)維，2015年更重視獲取海外市場(chǎng)的資源，而非挖掘海外市場(chǎng)增量。昆侖萬(wàn)維獲得了韓國(guó)著名動(dòng)漫格斗游戲IP《艾爾之光》授權(quán)，將推出同名手游;代理發(fā)行全球知名手游《憤怒的小鳥(niǎo)2》、《部落沖突》，在國(guó)內(nèi)取得不俗成績(jī);昆侖萬(wàn)維還代理發(fā)行國(guó)際游戲巨頭EA的代表作《極品飛車2015》，借機(jī)正式進(jìn)軍單機(jī)休閑游戲市場(chǎng)。隨著昆侖萬(wàn)維業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，從游戲到投資，昆侖萬(wàn)維都十分重視海外市場(chǎng)的布局與建設(shè)。

　　集聚優(yōu)質(zhì)資源 鞏固核心優(yōu)勢(shì)

　　競(jìng)爭(zhēng)加劇游戲行業(yè)高度集中，已經(jīng)令國(guó)內(nèi)游戲產(chǎn)業(yè)環(huán)境不再是創(chuàng)業(yè)者的樂(lè)園，反而成為游戲大廠拼搶資源的競(jìng)技場(chǎng)。上市游戲公司比新創(chuàng)立的企業(yè)，更容易獲得渠道、人才、IP等優(yōu)質(zhì)資源。這些核心資源不僅能鞏固企業(yè)已有優(yōu)勢(shì)，擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，還能為企業(yè)收益帶來(lái)顯著的放大效應(yīng)。

　　以研發(fā)起家的游族網(wǎng)絡(luò)，從頁(yè)游到手游產(chǎn)品的發(fā)行過(guò)程中，培養(yǎng)出成熟的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，并總結(jié)了研運(yùn)一體化經(jīng)驗(yàn)。游族網(wǎng)絡(luò)對(duì)自身研發(fā)實(shí)力建設(shè)十分重視，企業(yè)最成功的產(chǎn)品多出自自研產(chǎn)品。2015年底游族網(wǎng)絡(luò)披露收購(gòu)北京青果靈動(dòng)科技有限公司，欲一舉拿下研發(fā)過(guò)《暗黑之光》等知名游戲的優(yōu)秀研發(fā)團(tuán)隊(duì)，以及自主核心技術(shù)Fancy
3D跨平臺(tái)開(kāi)發(fā)引擎。在精品化戰(zhàn)略指導(dǎo)下，游族網(wǎng)絡(luò)吸收頂尖研發(fā)人才，同時(shí)也搶占了《三體》、《盜墓筆記》等精品IP資源，為企業(yè)在2016年的競(jìng)爭(zhēng)中，打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

　　在眾多資源中，IP資源應(yīng)該是2015年上市游戲公司拼搶的重要領(lǐng)域。2015年10月，天神娛樂(lè)投資13.23億元，收購(gòu)熱門影視劇《瑯琊榜》制作方儒意影業(yè)49%的股權(quán)，獲取手握《瑯琊榜》、《致青春》、《小時(shí)代3》等優(yōu)質(zhì)影視IP，天神娛樂(lè)從過(guò)去單一的小說(shuō)IP為主，向符合多層次圖書、影視、原創(chuàng)小說(shuō)IP轉(zhuǎn)變。

　　以類似投資策略，獲取IP資源的還有掌趣科技。2015年掌趣科技擬以自有資金5100萬(wàn)元投資北京大神圈文化科技有限公司，持有其15.14%的股權(quán)。大神圈擁有匪我思存、顧漫、唐家三少和江南等多位當(dāng)紅作家授權(quán)，在玄幻、都市情感、歷史等文學(xué)IP版塊占據(jù)領(lǐng)導(dǎo)地位。掌趣科技此舉獲得了IP源頭——文學(xué)IP領(lǐng)域強(qiáng)勢(shì)資源。此外，掌趣科技還持有出品過(guò)《古劍奇譚》、《盜墓筆記》、《宮鎖心玉》等知名影視劇的歡瑞世紀(jì)，隨著IP影視劇引爆2016年大眾市場(chǎng)，手握眾多優(yōu)質(zhì)IP資源的掌趣科技，亦將從游戲競(jìng)爭(zhēng)紅海中，取得優(yōu)異成績(jī)。