就在優(yōu)酷慶祝自己10周年，宣布品牌煥新的一天后，它最大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之一愛(ài)奇藝就傳出了一個(gè)重磅消息。
《華爾街日?qǐng)?bào)》率先爆料，愛(ài)奇藝正在與潛在投資人談判，計(jì)劃2017年在美國(guó)或者香港IPO，以40至50億美元的估值融資約10億美元。
騰訊科技致電愛(ài)奇藝，官方稱對(duì)此消息不予置評(píng)。愛(ài)奇藝CEO龔宇在最近接受媒體采訪被問(wèn)及上市一事時(shí)，也表示“沒(méi)有明確的時(shí)間表”。
最近三年，“愛(ài)奇藝上市”已經(jīng)成為了互聯(lián)網(wǎng)圈的肥皂劇。2014年首次傳出將在美國(guó)上市，2015年上市地點(diǎn)變成了國(guó)內(nèi)戰(zhàn)略新興板，到了今年2月，這個(gè)方案變成了管理層先對(duì)其進(jìn)行私有化，再到國(guó)內(nèi)借殼。
前兩次的上市傳聞最后不了了之，最近一次管理層的私有化則因?yàn)樵诠乐祮?wèn)題上沒(méi)談攏——美國(guó)股東認(rèn)為28億美元的估值要遠(yuǎn)低于愛(ài)奇藝的實(shí)際價(jià)值而被撤回。
不過(guò)這些動(dòng)作背后都清晰地指向了同一件事：盡管愛(ài)奇藝的收入在過(guò)去三年(2013-2015年)翻了兩番，成為行業(yè)市場(chǎng)份額和收入第一，但它在這段時(shí)間里“燒”掉了137億，累計(jì)虧損42億。簡(jiǎn)而言之，愛(ài)奇藝比以往任何時(shí)候都需要錢(qián)。
在線視頻進(jìn)入寡頭間的持久戰(zhàn)，百度小米“心有余而力不足”
在美團(tuán)大眾點(diǎn)評(píng)完成合并，滴滴吃下Uber中國(guó)之后，在線視頻成為僅剩的那個(gè)各家仍在大把燒錢(qián)的領(lǐng)域。
2015年10月，阿里巴巴宣布全資收購(gòu)優(yōu)酷土豆，后者隨即啟動(dòng)私有化，在半年內(nèi)扔掉了“上市公司”這個(gè)包袱。另一家巨頭騰訊也宣布對(duì)騰訊視頻進(jìn)行巨額投入，在線視頻在2016年成了BAT競(jìng)爭(zhēng)最白熱化的戰(zhàn)場(chǎng)。
這種寡頭競(jìng)爭(zhēng)給愛(ài)奇藝帶來(lái)的直接影響是需要投入更多的錢(qián)。盡管沒(méi)有透露具體的成本數(shù)字，不過(guò)龔宇在兩周前一次媒體群訪中告訴騰訊科技，愛(ài)奇藝2016年收入超過(guò)了100億，但“還沒(méi)有賺錢(qián)”。
他認(rèn)為好的方面是留在牌桌上的玩家越來(lái)越少，第一陣營(yíng)的三家與第二陣營(yíng)差距巨大，“是非常好的市場(chǎng)格局”。當(dāng)然，這同時(shí)也意味著成本繼續(xù)增加，“大家負(fù)擔(dān)大了”。
雖然各家視頻網(wǎng)站已經(jīng)不像幾年前那樣只是“買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)”，正在通過(guò)發(fā)展付費(fèi)會(huì)員，用更多自制內(nèi)容取代版權(quán)采購(gòu)來(lái)“開(kāi)源節(jié)流”，但整體投入仍然很難下降，尤其是對(duì)于愛(ài)奇藝來(lái)說(shuō)。龔宇也在今年10月的愛(ài)奇藝2016iJOY悅享會(huì)上宣布，明年要投入100億做內(nèi)容。
這100億的錢(qián)從哪里來(lái)，愛(ài)奇藝并沒(méi)有給出明確的答案。在這之前，負(fù)責(zé)輸血的是百度和小米。
2012年，百度全資收購(gòu)了愛(ài)奇藝;2014年，騰訊視頻開(kāi)始發(fā)力，小米聯(lián)合順為、百度又給愛(ài)奇藝開(kāi)出一張18億元的支票，為它在接下去幾年的迅速發(fā)展提供了彈藥，穩(wěn)定了軍心。
不過(guò)和幾年前相比，百度和小米都遇到了自己成長(zhǎng)的煩惱。
魏則西事件后，百度的收入創(chuàng)下了上市后最大降幅，凈利潤(rùn)下滑34%。原本可以憑借其他業(yè)務(wù)為愛(ài)奇藝輸血的百度，在冬天到來(lái)之時(shí)變得更加猶豫。小米也正處于智能手機(jī)銷(xiāo)量大幅下滑后業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型期，把錢(qián)更多地投向了線下的小米之家。
百度和小米都明白在線視頻在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代和年輕人文化消費(fèi)中的重要性，這也是它們前幾年對(duì)這個(gè)領(lǐng)域進(jìn)行堅(jiān)決投入的原因。但在企業(yè)面臨更大的經(jīng)營(yíng)和利潤(rùn)壓力，自已正處于失血狀態(tài)時(shí)，你很難要求它們?yōu)閻?ài)奇藝源源不斷地輸血。
引入新投資者成為大概率事件，香港或是愛(ài)奇藝上市首選
在百度和小米之外引入新的投資者解決愛(ài)奇藝的資金需求，變得越來(lái)越可能了。
《華爾街日?qǐng)?bào)》援引知情人士稱，愛(ài)奇藝正計(jì)劃在IPO前通過(guò)發(fā)行可轉(zhuǎn)債形式進(jìn)行融資，尚不清楚具體的融資規(guī)模和時(shí)間。
“只要你有價(jià)值，特別是你未來(lái)價(jià)值足夠高，資金就會(huì)追著企業(yè)。”龔宇在此前一次采訪中告訴騰訊科技。
多名最近接受騰訊科技采訪的投資機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人表示，在整體性投資機(jī)會(huì)不多的情況下，資本會(huì)尋求更安全的行業(yè)頭部企業(yè)進(jìn)行投資。最典型的案例便是最近半年對(duì)于摩拜單車(chē)和ofo兩家共享單車(chē)企業(yè)的密集投資。
愛(ài)奇藝或許曾努力推遲自己成為上市公司的時(shí)間，因?yàn)樵诜巧鲜袪顟B(tài)下可以更自由地調(diào)配資金而不用擔(dān)心每一季的財(cái)報(bào)披露壓力。但當(dāng)融資并不順利的情況下，迅速上市就成了愛(ài)奇藝必須要考慮的出路。
美國(guó)與香港是愛(ài)奇藝上市潛在的目的地。相比之下，愛(ài)奇藝在香港上市的可能性要更大。曾經(jīng)以優(yōu)土為代表中國(guó)視頻網(wǎng)站一直無(wú)法獲得華爾街足夠的認(rèn)可，因此愛(ài)奇藝赴美上市一定會(huì)慎之又慎。而去香港IPO的吸引力正在變大。
一周前，美圖秀秀、美拍和美顏相機(jī)背后的美圖公司，以近50億美元的估值在港交所成功上市，成為自騰訊以來(lái)港交所最大的科技公司IPO。
“以前互聯(lián)網(wǎng)公司不來(lái)香港是因?yàn)闆](méi)人認(rèn)購(gòu)，但這兩年隨著大陸人民幣基金的活躍，這種情況正在發(fā)生轉(zhuǎn)變。”IDG技術(shù)合伙人，美圖公司董事會(huì)成員過(guò)以宏告訴騰訊科技。
這一次美圖上市實(shí)現(xiàn)了超過(guò)1.7倍的認(rèn)購(gòu)。包括徐小平、李開(kāi)復(fù)等著名天使投資人都表示，接下來(lái)會(huì)有越來(lái)越多互聯(lián)網(wǎng)公司把香港作為潛在的IPO之選。
在連接深交所和港交所的“深港通”逐步運(yùn)行后，未來(lái)國(guó)內(nèi)的股民也可以通過(guò)自己的賬戶直接購(gòu)買(mǎi)港股票。這對(duì)于擁有3.3億用戶，2000萬(wàn)付費(fèi)會(huì)員的愛(ài)奇藝來(lái)說(shuō)，也是一個(gè)不小的吸引力。這些因素都客觀上增加了愛(ài)奇藝選擇香港的可能性。
