近日，斗魚直播宣布已經于2017年上半年完成D輪融資并宣布盈利，本輪融資由招銀國際領頭，南山資本通過元禾母基金跟投，斗魚與投資方均未對外透露融資細節。

　　至此，斗魚成為國內第一家邁入D輪的網絡直播平臺，距離上市又近了一步。其在游戲直播領域的主要競爭對手虎牙直播，則將于明年赴港上市，兩家最有機會上市的游戲直播平臺將成為游戲直播IPO道路上引人矚目的焦點。

　　斗魚：D輪宣布盈利，抱緊國資大腿

　　據悉，此次投資斗魚的三家公司分別為：湖北長江招銀成長股權投資合伙企業(有限合伙)、深圳市招銀共贏股權投資合伙企業(有限合伙)以及蘇州工業園區元禾南山股權投資合伙企業(有限合伙)，持股比例分別為：4.69%、0.53%、0.04%。

　　其中，湖北長江招銀成長股權投資合伙企業、深圳市招銀共贏股權投資合伙企業均為招銀國際旗下投資實體，招銀國際在香港注冊成立，是招商銀行股份有限公司的全資附屬機構，業務涵蓋企業融資、資產管理、財富管理、股票交易四大版塊，此前曾投資過多家互聯網科技公司;而蘇州工業園區元禾南山股權投資合伙企業則是蘇州元禾控股的背景。

　　金融分析者認為，斗魚此次融資可能是以湖北政府相關扶持為目標，目的是實體落地和業務遷移，而不單純是為了融資。斗魚線下嘉年華和正在推進的斗魚小鎮計劃都有湖北政府的扶持。

　　其中，斗魚小鎮計劃將覆蓋直播生態全產業鏈，建設網紅學院、電競學院、電競賽事直播中心、直播經紀產業區，引進與技術密切相關的大數據及云計算中心，并籌建針對直播產業的創新創業孵化器以及相關娛樂配套。

　　直播生態運營或將成為今后斗魚發展的核心。

　　此外，斗魚目前積極對外投資，布局上下游產業。截至目前斗魚已經對11家直播、游戲相關公司進行了投資，參股了LGD-Gaming(電競俱樂部)、伐木累(競技行業粉絲互動平臺)、果醬直播(少年偶像直播社區)、NonoLive(出海平臺)、藍鰭直播(電競比賽運營)、八爪漁、霹靂爺們兒、九途文化(主播)、阿科魚樂(主播)、掛機文化(主播)、王猴文化(主播)等多家產業鏈上下游公司，持股比例從4.81%至49%不等。

　　今年5月斗魚嘉年華期間，斗魚聯合創始人兼聯席CEO張文明在接受媒體采訪時就透露，2016年斗魚的營收已經超過10億，“之前我們精力沒有放在營收方面，稍微嘗試了一下，前幾年的精力在擴大用戶群的主方向上，也在培養內容和擴大用戶。今年我們會加大商業化的盈利。”

　　虎牙：繼續虧損，明年赴港上市

　　雖然斗魚對外表示公司已經完全進入了盈利狀態，成為游戲直播領域第一家開始盈利的平臺。但相比其他類型直播平臺，游戲直播的盈利能力還相差甚遠。9月份宣亞收購映客直播時披露信息顯示，映客直播2016年盈利數字已經為4.8億元;歡聚時代旗下YY直播同樣保持盈利。

　　歡聚時代CEO李學凌7月份透露稱，虎牙直播將于明年在香港上市，2017年第三季度歡聚時代財報顯示虎牙部門的流媒體直播業務運營虧損為人民幣1010萬元，上季度虧損為1.11億(不按照美國通用會計準則)。

　　運營方面，斗魚、戰旗等游戲直播平臺已經增加了游戲聯運、電商等方面的盈利模式，而虎牙直播的盈利模式則依然主要局限在打賞分成。在商業模式架構上，虎牙似乎有意copy自家的前輩YY，但游戲直播用戶相比秀場用戶在需求和消費能力上存在差別，顯然使得虎牙需要在消費引導上下一番功夫。

　　內容運營上，虎牙斗魚之間頻繁相互挖角，運營壓力更甚以往。

　　結語

　　公開資料顯示，此次融資前斗魚直播已經累計完成了超過22億人民幣融資，開始投資產業上下游企業，試圖打通短視頻、直播、社交生態。D輪之后，斗魚距離上市步伐的越來越近，在運營狀態和產業布局上的優勢，可能會讓懷揣上市意向的虎牙壓力山大。