過去的2017年，文娛行業(yè)依然風(fēng)波不斷。以太創(chuàng)服通過與烯牛數(shù)據(jù)的合作，根據(jù)2017年的國內(nèi)早期項目融資數(shù)據(jù)，及以太平臺全年投資人行為數(shù)據(jù)，整理出2017年最受投資人青睞的TOP8領(lǐng)域，文娛領(lǐng)域排在Top4的位置。

　　面對不斷興起的投資風(fēng)口，資本是趨于理性還是追逐熱點?娛樂聚焦專訪了以太創(chuàng)服創(chuàng)始人周子敬與白澤資本(原以太資本)董事張?琦，給出了2017年文娛創(chuàng)投的三大關(guān)鍵詞：頭部、新的平臺和機(jī)會、回歸理性。

　　以太創(chuàng)始人周子敬

　　頭部

　　在以太創(chuàng)服的辦公室，白澤資本(原以太資本)董事?琦給出了第一個關(guān)鍵詞：頭部。

　　白澤資本董事 張?琦

　　任何行業(yè)的發(fā)展都遵循二八法則。總有百分之二十的人在賺剩下的百分之八十的人的錢。聽起來有些殘忍確是社會現(xiàn)實。

　　在泛娛樂行業(yè)，無論是近一兩年如雨后春筍崛起般的直播、短視頻、以及網(wǎng)劇平臺，盡管各家在努力施展自己的魅力，但最后留下來、持續(xù)獲得資本青睞的都集中在頭部企業(yè)。我們明顯看到在短視頻領(lǐng)域融資到C+輪的一條、融資到C輪的二更。作為頭部的短視頻企業(yè)，不斷獲得資本的支持以及收到市場的關(guān)注。他們也在探索著各自的商業(yè)模式。雖然中腰部也有不斷獲得關(guān)注有自己特色的公司，但無論從資本還是市場關(guān)注度上遠(yuǎn)不及頭部企業(yè)。

　　以太資本在2017年跟投了二更的C輪，周子敬告訴娛樂聚焦：“二更可以批量制作出質(zhì)量不錯的短視頻，在視頻領(lǐng)域有相對成熟的變現(xiàn)方式，在頭部內(nèi)容中有很大的機(jī)會，所以以太主動找到了二更跟投。”

　　在聚焦頭部與二八法則的規(guī)律下，投資會越來越向投資聚焦。過去的一年里，IP是文娛創(chuàng)投圈的一個風(fēng)口，有太多人在炒IP的概念，然而，炒IP不是炒房子，并不是越多越高越好。在頭部的綜藝節(jié)目中，馬東的米未傳媒，從節(jié)目本身來說，還算不上IP，米未傳媒的IP是馬東。那么，當(dāng)自身的名人效應(yīng)消耗完了之后，節(jié)目本身能夠產(chǎn)生長久的生命力成為一檔節(jié)目可以持續(xù)獲得關(guān)注的原因，內(nèi)容多，流量貴，用戶有太多選擇性，用戶留存率成為節(jié)目生存的關(guān)鍵。

　　新的渠道和機(jī)會

　　在投資風(fēng)口中，總是不斷的有熱點涌出。“新的渠道和機(jī)會”是白澤資本董事張龔琦給出的第二個關(guān)鍵詞。新的產(chǎn)品不斷涌出，若是用戶精準(zhǔn)，也有更多機(jī)會。在判斷新產(chǎn)品是否有市場以及投資機(jī)會時，白澤資本董事張?琦從用戶活躍度以及內(nèi)容三個方面給出了投資邏輯。

　　· 首先，從行業(yè)趨勢看，會反應(yīng)出這個產(chǎn)品的發(fā)展走向。

　　·
看用戶的活躍度。看用戶社區(qū)的指標(biāo)和用戶行為的健康度與活躍度。整個互聯(lián)網(wǎng)的市場上有5%的人在生產(chǎn)內(nèi)容，95%的人在消費內(nèi)容。有的社區(qū)50%的人都在生產(chǎn)內(nèi)容。這個活躍度本身就是令人滿意的。

　　· 第三：用戶體驗。同時，我們總歸身邊有相應(yīng)的用戶群體，可以找他們?nèi)ンw驗，反應(yīng)這個產(chǎn)品的好壞。互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品總歸會有些方法論去總結(jié)一個產(chǎn)品好壞。

　　在泛文娛的投資邏輯中，白澤資本主要會關(guān)注平臺型領(lǐng)域。首先是內(nèi)容型平臺，另一方面的是服務(wù)型平臺。張?琦認(rèn)為，大的機(jī)會將會集中在平臺，內(nèi)容方面很難再有大的蛋糕，但是并不排除有新興的符合受眾需求的內(nèi)容出現(xiàn)。真叫盧俊就是2017年內(nèi)容方面的一個優(yōu)質(zhì)案例。

　　真叫盧俊是一個房產(chǎn)領(lǐng)域的內(nèi)容平臺，創(chuàng)始人本身在房產(chǎn)領(lǐng)域做了十年左右，有著豐富的房產(chǎn)行業(yè)資源和垂直房產(chǎn)領(lǐng)域的專業(yè)知識。創(chuàng)立“真叫盧俊”微信號。由于盧俊扎實的專業(yè)素養(yǎng)，對于了強(qiáng)有力的購房需求的用后，顯然體提現(xiàn)了內(nèi)容價值。從微信公眾號出發(fā)，從而延伸了做房產(chǎn)類課程等項目，屬于具有延展性內(nèi)容，這是白澤資本會為他做FA的原因。

　　另外在服務(wù)型平臺方面，白澤目前在關(guān)注一個電影后期制作服務(wù)平臺。我們都知道，當(dāng)大量的電影作品出現(xiàn)，背后必然有一個強(qiáng)大的后期制作需求。白澤資本看到了這個趨勢，無論是電影，還是網(wǎng)劇網(wǎng)大，在后期制作成本上這幾年的預(yù)算越來越大，那么，當(dāng)這類服務(wù)型平臺平臺出現(xiàn)時，必然會是一個有利的風(fēng)口。

　　回歸理性

　　大量不同內(nèi)容的出現(xiàn)，對于投資者來說，總會經(jīng)歷一個“瘋投”的階段，在看到新興內(nèi)容出現(xiàn)時，因為怕錯過機(jī)會，在開始階段，投資也帶著些許瘋狂。然而，當(dāng)熱度過后，無論是投資人還是創(chuàng)業(yè)公司，總會回歸理性，試錯之后，在投資之前，投資人也會更加理性，不一定是資本寒冬，而是這個行業(yè)需要一個良幣驅(qū)逐劣幣的過程。

　　再拿IP舉例，2016年到2017年出現(xiàn)過市場上熱炒IP、囤積IP的現(xiàn)象，價格別以往高了幾倍。然而，很多人”很多人講IP的時候并沒有IP的轉(zhuǎn)化能力，這些投資人是很難投的，由二級市場的推動，IP市場變熱，但是最后的作品并不完美。在投資過程中，投資人還是會看轉(zhuǎn)化能力的。

　　在白澤的投資邏輯中，判斷一個IP值不值得投資，一方面會聚焦頭部內(nèi)容，另一方面，會判斷內(nèi)容是不是真正意義上的IP，是IP還是CP。

　　在判斷過程中，首先會判斷有沒有一個相對完整的世界觀。很多人說亞歐走中國的漫威，中國的迪士尼，但是會發(fā)現(xiàn)，他所做的內(nèi)容是沒有生命力的。同時，中國無論是做電影還是做動畫，離歐美完整的工業(yè)化生產(chǎn)流程還有很大差距，有時候是沒有可比性的。《三體》之所以可以做成一個IP，得益于背后完整的世界觀。

　　另外，白澤會看內(nèi)容形態(tài)的延展性。舉例來說，一個做短視頻的公司除了做內(nèi)容，在未來有沒有可能做線下的主題樂園?并不是所有的IP都有這個能力。

　　內(nèi)容：對于白澤來講，一個很簡單的邏輯，如果投資內(nèi)容型公司，肯定會聚焦頭部的內(nèi)容。首先會判斷，他是不是內(nèi)容，是不是IP，是IP還是CP。

　　·
首先是不是具有一個相對完整的世界觀。很多人說要做中國的漫威，中國的迪士尼。但你會發(fā)現(xiàn)他是沒有這個生命力的。為什么說《三體》可以做成一個IP，因為他的背后是有一個完整的世界觀的。

　　· 第二，是否具有內(nèi)容形態(tài)的可延展性。
比如說，有一部分公司還在做短視頻，未來會不會做線下的主題?不是所有IP都有這個能力的。很多做短視頻的公司再去做圖文做出來后效果很差。做短視頻的公司，讓他從周更變成日更可能都會死掉。
在內(nèi)容形態(tài)上是否具有可延展性，一方面看故事本身，另一方面去看團(tuán)隊能力。

　　·
第三，看粉絲受眾群體。這個決定了這個IP未來有多強(qiáng)的襲擊能力。最終依然是要變成一家賺錢的公司。很多做內(nèi)容創(chuàng)始人，之前是作者，是藝術(shù)家的這幫人，太理想化，不知道怎么掙錢和怎么找到合適的商業(yè)模式。

　　2018文娛投資風(fēng)向標(biāo)

　　以太創(chuàng)服同時也結(jié)合2017年的投資風(fēng)向，給出了文娛行業(yè)的三個風(fēng)向標(biāo)。

　　頭部內(nèi)容是文娛行業(yè)永恒的投資主題

　　隨著內(nèi)容付費習(xí)慣的養(yǎng)成，在文學(xué)、漫畫、動畫、劇集、電影、綜藝等領(lǐng)域都會誕生更賺錢的公司。2018年團(tuán)隊成熟且配合默契、擁有爆款且能系列化開發(fā)、能夠創(chuàng)作出國際水準(zhǔn)作品的項目會更受關(guān)注。

　　網(wǎng)絡(luò)新住民——中年群體正成為互聯(lián)網(wǎng)新的人口紅利

　　長期以來，互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容、娛樂、社交都以年輕人為主導(dǎo)，但是近年來智能手機(jī)逐漸往更大眾人群普及，35-60歲的中年群體正在成為互聯(lián)網(wǎng)新住民。2017年，美篇等產(chǎn)品展現(xiàn)出這一群體強(qiáng)大的活力，2018年能抓住這個新互聯(lián)網(wǎng)人口紅利的項目會有更多機(jī)會。

　　游戲+社交

　　2017年從狼人殺，王者榮耀到吃雞，現(xiàn)象級的社交游戲一直是行業(yè)焦點。2018在微信小程序生態(tài)愈加完善的情況下，更多的游戲化社交產(chǎn)品有望成為爆款游戲。

　　過去的2017年，我們不斷看到新興的公司拿到一輪輪融資，也不斷看到曾經(jīng)輝煌的公司突然銷聲匿跡。創(chuàng)業(yè)和投資讓這個圈子里的人每天充滿了遇到新事物的興奮和面臨公司自己運轉(zhuǎn)的忐忑。如果用幾個關(guān)鍵詞來概括創(chuàng)業(yè)者與投資人的心理狀態(tài)，可以說，刺激著，興奮著，奔跑著，每天擁有新希望的同時也充滿危機(jī)感生怕掉隊。

　　創(chuàng)業(yè)是一場永不止步的修行，投資是在用自己的希望和判斷讓這個行業(yè)發(fā)展更好，創(chuàng)業(yè)者與投資人也是一種博弈與合作，這里沒有對錯，我們心懷敬畏，期待良幣驅(qū)逐劣幣，每家公司都能改變世界并不現(xiàn)實，新產(chǎn)品的出現(xiàn)可以讓我們工作生活更加方便，便是成功。