今天，上市傳聞在天上飄了很久的小米終于遞交了招股書，據披露，小米公司2017年營收1146億元，其中，智能手機營收約805.6億元，占比70.3%，IoT與生活消費產品營收234.4億元，占比20.5%，互聯網服務營收約98.9億元，占比8.6%。另外，在營業紀錄期，2015年、2016年及2017年，小米集團分別產生虧損人民幣76億元、利潤人民幣491.6百萬元及虧損人民幣439億元。

　　此外，小米2015年至2017年收入分別為668.11億元、684.34.億元和1146.25億元，2017年同比增長67.5%;經營利潤為13.73億元、37.85億元和122.15億元，2017年同比增長222.7%。或許正是因為有這么強的數據做支撐，雷軍才能放出利潤率不高于5%豪言。

　　當然，小米自帶招黑體質，上市這種大事自然也會被拿來嘲諷一下，比如估值。

　　而小米在招股書中自稱“一家以手機、智能硬件和IoT平臺為核心的互聯網公司”，作為互聯網服務營收占比只有8.6%的一家公司，小米絕對是重新定義了何為互聯網公司。此外，在這份長達600頁的招股書中，小米詳細講解了公司產品結構、營收情況以及公司員工福利(員工平均年薪福利28萬元)。

　　而更“打臉”的地方在于，雷軍曾揚言五年內不上市，說好的五年呢?不過，大佬們頻頻打臉的事我們早已司空見慣，他們在公開場合的大部分說辭，代表的只是當時公司最大的利益。

　　但對于筆者來說，最為疑惑的地方在于整整600頁的招股書，對于區塊鏈卻只字未提。難不成，加密兔、WiFi鏈不是親生的?

　　加密兔是小米移動在今年三月份推出的“區塊鏈游戲”，但實際上和推出時間相近的區塊貓(360旗下)加密狗(藍港)等等差不多，都是在跟著老大哥百度的屁股后頭走。

　　而在加密兔限時免費領取活動結束不久之后，小米又推出了一款區塊鏈挖礦APP——小米WiFi鏈。這款應用，實際上和網易的網易星球類似。只不過，影響挖礦速度和效率的因子變成了接入WiFi熱點設備的多少(所以，這款APP很適合在公司用)。事實上，小米還將這款APP與加密兔打通，挖礦得到的米粒可以用來兌換加密兔。

　　從這兩款產品中我們就可以看出，不管是游戲還是APP，拋開外表很難找到獨特的創新點。其實，目前國內很多所謂的區塊鏈寵物游戲以及挖礦APP都大同小異，把一個正值風口期的新技術玩的如此同質化對于中國互聯網公司來說早已不是什么值得奇怪的事。

　　不過，加密兔、WiFi鏈或許在小米公司的優先級并不高，在廣告投放方面的應用才是其在區塊鏈方面最重要的嘗試。早在去年9月份，小米就曝光了旗下的營銷數據鏈，而在去年夏天就推出了Data Onboarding方案，在保護用戶隱私和企業數據安全的情況下，實現低成本的多方營銷數據協作。據悉，數據營銷鏈使用了Hyperledger區塊鏈，并且獲得了9項專利。今年年初，小米更是高薪招聘區塊鏈專家，坊間傳言，小米對區塊鏈技術的應用將主要集中在廣告投放方面。相比加密兔、WiFi鏈，這一區塊鏈項目或許更具前景，對投資人的吸引力自然不言而喻。

　　在9.4之前，但凡一個項目想圈錢，直接掛上區塊鏈的名頭就可以，即便9.4之后，號稱可以替代IPO的ICO被禁止，區塊鏈的魔力依舊不減，國內的游久游戲、人人網國外的柯達都曾體驗過借著區塊鏈的光環體驗股價飛升的快感。

　　這么好的項目和BUFF，雷軍為什么不用?

　　根據招股書的基本原則，“凡對投資者做出投資決策有重大影響的信息，均應予以披露”。以之前的事例來看，區塊鏈對于散戶和投資機構的判斷影響比較大，即便只有兩個處于測試階段的相關應用，理應提及。

　　但小米作為發行人，對于招股書所披露的信息有比較大的自主權，雷軍選擇只字不提或許有其他的考慮。

　　比如，在經過9.4的政策高壓、交易所集體出海以及大量項目破發、證偽、團隊跑路之后，外界對于區塊鏈已經趨于冷靜，隨隨便便拿出一個基本爛大街的區塊鏈游戲和挖礦APP很容易被外界認為是純粹在蹭熱點。

　　實際上，區塊鏈游戲、APP與小米主營業務相隔比較遠，畢竟互聯網服務只為小米帶來了不到10%的營收，在招股書里解釋這些產品很可能會起到相反的作用。或許，小米可以嘗試一下區塊鏈手機。不過，目前區塊鏈手機是比區塊鏈寵物還大的一個笑話。

　　不管外界對小米怎樣冷嘲熱諷，看好或是看衰，小米這幾年確實展現了自己不俗的實力，尤其是在去年重回銷量榜前五，提振士氣不說，還讓外界看到了小米的韌性。不過，再強大的公司在IPO的關鍵期都是脆弱的，提不提區塊鏈不在于加密兔和WiFi鏈是不是親兒子，而是會給公司上市帶來多大的風向。在現在這種大環境下，區塊鏈顯然不適合小米拿出來招搖。