就在近期優(yōu)信集團要赴美IPO之際，國內(nèi)汽車金融尤其是二手車金融市場，正在步入慘烈的洗牌期。在中國市場對互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管愈演愈烈之際，國內(nèi)的大小互金公司正在集體謀求轉(zhuǎn)型。萬億市場規(guī)模、資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)、有清晰盈利模式和商業(yè)樣本的二手車、新車金融成為眾多公司覬覦的盈利場。然而，有業(yè)界專家指出，目前正在或者已經(jīng)進入這個行業(yè)的“中小玩家”，正在面臨被清洗的風險。相反，位于金字塔頂?shù)膸准揖揞^正在不斷加大投入，并進一步擠壓其它中小型公司的生存空間。在行業(yè)洗牌期過后，二手車金融將正式進入一個多寡頭時代。

　　二手車金融線下競爭全面爆發(fā)

　　隨著去年底現(xiàn)金貸監(jiān)管政策收緊，互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治、P2P網(wǎng)貸風險專項整治工作領(lǐng)導小組辦公室正式下發(fā)《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》，明確統(tǒng)籌監(jiān)管，開展對網(wǎng)絡(luò)小額貸款清理整頓工作，大量的資金都在尋找有場景依托的出口。

　　2017年以來，眾多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都開始布局汽車金融。2017年8月，由騰訊、百度、京東等戰(zhàn)略投資者組成投資財團，向易鑫集團投資共計5.5億美元。2017年10月，現(xiàn)金貸上市公司趣店宣布進軍汽車金融領(lǐng)域;2017年底，蘇寧汽車與淘汽互聯(lián)牽手加碼汽車金融市場;2018年初，樂信推出汽車金融服務(wù)產(chǎn)品“樂買車”;連58也在線下開設(shè)了直營店，瞄準二手車貸市場。今年一季度，又陸續(xù)涌現(xiàn)一系列主打“分期”的公司。

　　在二手車行業(yè)深耕多年的瓜子、優(yōu)信等二手車電商平臺，更是在這一年時間內(nèi)，迅速從交易轉(zhuǎn)向汽車金融業(yè)務(wù)，陸續(xù)推出了面向二手車市場的分期服務(wù)。到2017年下半年，二手車金融線下競爭更是全面爆發(fā)，瓜子、優(yōu)信、大搜車、美利、平安、易鑫等二十幾家平臺同時搶食二手車市場份額。

　　美利金融副總裁喬木表示，我國二手車交量從2016年僅占汽車保有量的5 .5%，到2017年占比增至5 .7%，二手車金融滲透率也從2016年的約20%增長到2017年的25%左右。因此，二手車金融可算是一個交易量和滲透率雙增長的賽道。他指出，2017年年底開始，監(jiān)管禁止金融機構(gòu)發(fā)放沒有指定用途的貸款，購車分期其實十分符合監(jiān)管政策要求。在他看來，二手車交易五到十年內(nèi)難以全部線上化，線下仍是各大平臺服務(wù)用戶的核心陣地，以金融服務(wù)賦能車商，是目前也是未來最容易取勝的方式。雖然進入的“玩家”越來越多，但馬太效應(yīng)已形成。

　　P2P資金成本太高 新玩家們應(yīng)對乏力

　　事實上，從國家收緊現(xiàn)金貸監(jiān)管政策出臺之前，市場現(xiàn)金貸早已呈現(xiàn)表面繁榮，暗藏利率畸高、風控缺失、缺乏信息披露、缺乏監(jiān)管等亂象。

　　來自廣東互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會常務(wù)副會長單位網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)顯示，截至4月初，涉及車貸業(yè)務(wù)的P2P平臺，從1741家銳減至859家，其中，一年間就有上百家車貸業(yè)務(wù)為主的網(wǎng)貸平臺消失。

　　根據(jù)趣店2018年Q1財報，其汽車金融平臺大白汽車累計交付車輛6608輛，與此前公司對外披露的數(shù)據(jù)存在巨大出入。此前，趣店對外宣稱，2018年目標是銷售1
0萬輛汽車，“再過幾年”銷量將達20 0萬。一個月前，主營車貸業(yè)務(wù)的P2P平臺沃時貸和泓源資本相繼宣布清盤的消息，讓業(yè)界感到吃驚。

　　網(wǎng)貸之家一名研究員指出，這類平臺退出車貸業(yè)務(wù)，更主要的還是因為車貸行業(yè)競爭激烈，行業(yè)巨頭已形成，小平臺生存壓力大而被迫退出。車貸業(yè)務(wù)擴張需要布局相應(yīng)規(guī)模的線下團隊，成本較高。對于線上風控，可能需要效率較高的審貸系統(tǒng)并調(diào)用相對多維度的信用數(shù)據(jù)。在國家強調(diào)“降杠桿、去風險”的背景下，銀行逐漸抽離資金，P2P資金成本太高，那些新玩家們已經(jīng)感到應(yīng)對乏力。

　　根據(jù)不完全統(tǒng)計，2018年4月，P2P網(wǎng)貸行業(yè)涉及車貸業(yè)務(wù)的正常運營平臺數(shù)量有332家，占同期P2P網(wǎng)貸行業(yè)正常運營平臺的18%.整個4月間，網(wǎng)貸行業(yè)車貸業(yè)務(wù)成交量約為162 .4億元，占同期P2P網(wǎng)貸行業(yè)成交量的9%.

　　廣東省二手車商聯(lián)誼會主席何啟明告訴南都記者，在眾多大型二手車經(jīng)銷商中，提供二手車金融業(yè)務(wù)的占據(jù)90%以上，因為這樣能夠有效帶動交易量的提升。像廣州一些大型車行，近年選擇金融產(chǎn)品購車的客戶，每年呈15%左右的比例遞增。相比之下，中小型車行更傾向首選銀行合作。龍粵車行負責人李家謙介紹，辦理二手車貸款按偈，雖然看上去選擇哪個金融平臺辦理都差不多，但關(guān)鍵是車輛抵押在對方名下，如果小型金融平臺經(jīng)不起時間考驗而不幸倒閉，等到貸款還清之后，都不知道去哪里找對方解押。最后，消費者還是要找回車行。所以，作為經(jīng)銷商，他們首選銀行，其次是大型二手車金融平臺。

　　“多寡頭格局”逐漸形成中小型平臺謀轉(zhuǎn)型

　　耐人尋味的是，整個2017年P(guān)2P車貸總規(guī)模為2477億元，同比還增長了36
.7%.可見，行內(nèi)企業(yè)數(shù)量減半，車貸交易額卻在增長。可見，汽車金融非但沒走下坡路，反而走向集中和壟斷。像易鑫、美利、優(yōu)信等企業(yè)均以不同的優(yōu)勢，形成了各自的核心競爭力。

　　其中，四年前將業(yè)務(wù)對準二手車分期市場的美利車金融，主要通過線下場景打通資金和資產(chǎn)，通過SP
+直營的模式在渠道和風控領(lǐng)域深耕，已經(jīng)具備很強的車商粘性和存量客戶優(yōu)勢，在市場中迅速崛起，形成了規(guī)模化盈利;作為汽車金融第一股的易鑫集團，背靠易車以及B A
T資本方，業(yè)務(wù)多元化布局，競爭壁壘也愈加穩(wěn)固;優(yōu)信集團也在C端建立牢固的品牌認知度。但與此同時，它們同樣存在各自的短板。

　　一名較早從事二手車金融業(yè)務(wù)的資深人士告訴南都記者，二手車金融與其它行業(yè)一樣，其價格戰(zhàn)面臨兩種選擇：要么通過價格手段拼個“魚死網(wǎng)破”，要么以“質(zhì)量競爭”還擊。在目前涉足金融業(yè)務(wù)的各大平臺中，瓜子和大搜車的“差價之爭”屬于前者，而平安、美利則選擇后者。它們的不同之處在于，平安“節(jié)流”的主要優(yōu)勢來自于資金價格低且穩(wěn)定，但審批效率較慢，無疑導致一部分用戶流失掉;美利車金融的優(yōu)勢在于獲客和風控，銷售和車商間扎實的客情關(guān)系，使它們每個月都收獲穩(wěn)定的單量。而優(yōu)信最大的優(yōu)勢來自于品牌效應(yīng)，不過軟肋也正是品牌效應(yīng)背后，難以攤平的廣告營銷成本。因此，平安面臨的是提升審批效率，優(yōu)信則需要降低獲客成本，美利如果在品牌營銷層面再加大些力度。

　　在二手車金融“金字塔”格局中占據(jù)頂端位置的易鑫、優(yōu)信、美利，如果想要實現(xiàn)進一步盈利，依靠規(guī)模化效應(yīng)來推動金融業(yè)務(wù)的進一步擴張是必然選擇，未來也必定要加大投入。對于他們來說，在資金成本、渠道、品牌方面的優(yōu)勢，無疑將持續(xù)碾壓中小玩家。

　　廣東省汽車服務(wù)行業(yè)協(xié)會秘書長郭俊榮指出，涉足二手車金融一看資質(zhì)及規(guī)模，二看資金實力。去年被清查被迫退出的一批中小型公司中，“死因”正是源自前者。而在與銀行相同產(chǎn)品的競爭中，選擇以租代購模式只能通過首付低與銀行的普通消費貸款搶奪客戶，但資金實力底氣不足，使這些平臺難與銀行形成長期競爭。他表示，未來二手車金融玩家將主要集中在幾個大型平臺手中，但那些中小型平臺將面臨兩種變化趨勢。一是逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)閰^(qū)域性配套服務(wù)商形象;二是向產(chǎn)品創(chuàng)新方面發(fā)展，以普惠型金融形式，向汽車后市場產(chǎn)業(yè)鏈其它環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)變，定位于技術(shù)服務(wù)供應(yīng)商的角色，而非以本品牌出現(xiàn)。