近年來，無論是國內(nèi)新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域一批獨(dú)角獸脫穎而出，還是一連串巨頭之間的合縱連橫輪番登場(chǎng)，背后都活躍著華興資本的身影。

然而，一直以來的低調(diào)示人卻讓外界始終無法窺知其全貌，提到華興不少人甚至還只是停留在“一家知名投行機(jī)構(gòu)”的印象中。直到6月25日，華興資本向香港聯(lián)交所提交IPO招股說明書，外界才驀然發(fā)現(xiàn)它的身形龐大：

過去的13年間，華興幫助客戶成功完成包括IPO、并購和私募融資等大約700宗交易，交易總額超過1000億美元，投資業(yè)務(wù)資產(chǎn)管理規(guī)模近41億美元。

眼下，國內(nèi)新經(jīng)濟(jì)從“水大魚大”進(jìn)入“大魚入海”時(shí)代，金融改革進(jìn)入“深水區(qū)”，華興資本的觸角已漸漸覆蓋新經(jīng)濟(jì)企業(yè)從初生到成長再到成熟的全生命周期，并且正以其多年沉淀出的“漏斗”業(yè)務(wù)生態(tài)和“以創(chuàng)業(yè)者為中心“的服務(wù)模式，悄然崛起為國內(nèi)外新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域金融服務(wù)業(yè)的“新生物”。

技術(shù)賦能資本時(shí)代開啟

過去20年，互聯(lián)網(wǎng)催生的新經(jīng)濟(jì)業(yè)態(tài)不斷成長迭代，門戶網(wǎng)站時(shí)代的三巨頭很快被以BAT為代表的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)巨頭“后浪拍倒了前浪”，而眼下，TMD三小巨頭顯然已崛起，來勢(shì)洶洶。

一個(gè)普遍的共識(shí)認(rèn)為，這其中也暗含著國內(nèi)新經(jīng)濟(jì)舞臺(tái)的“下半場(chǎng)”大幕已經(jīng)徐徐開啟。2016年烏鎮(zhèn)大會(huì)上，“下半場(chǎng)”成為最熱關(guān)鍵詞之一，不僅大佬熱議，整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)心有戚戚。這一舞臺(tái)上的各個(gè)角色都在急切尋找著自己的“定位”，以確保自己在大潮來襲時(shí)能立于潮頭。

作為最早一批提出新經(jīng)濟(jì)概念的華興資本，并未失去對(duì)未來趨勢(shì)的敏銳把握，華興資本董事長兼CEO包凡就對(duì)此有著一番犀利的洞察。

他認(rèn)為，過去幾波浪潮都是基于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的模式創(chuàng)新，但新經(jīng)濟(jì)的超級(jí)周期剛剛開始。“這預(yù)示著新經(jīng)濟(jì)基于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng)新，差不多已走到頭，大魚馬上就要入海了。新經(jīng)濟(jì)的超級(jí)周期，一定是靠技術(shù)驅(qū)動(dòng)的”。

技術(shù)驅(qū)動(dòng)的不光是實(shí)業(yè)，還包括金融。包凡此前接受媒體采訪時(shí)曾表示，金融行業(yè)的技術(shù)驅(qū)動(dòng)力被大量催生，疊加當(dāng)前國內(nèi)資本監(jiān)管趨嚴(yán)、金融市場(chǎng)對(duì)外開放等多重政策因素，這些都預(yù)示著更符合監(jiān)管環(huán)境、行業(yè)大勢(shì)的“新生物”破土而生。

的確，隨著國內(nèi)一級(jí)和二級(jí)市場(chǎng)價(jià)值投資理念的回歸，資本對(duì)于真正能發(fā)現(xiàn)甚至創(chuàng)造投資標(biāo)的價(jià)值的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)、資管平臺(tái)更加看重，而長期深扎于新經(jīng)濟(jì)“風(fēng)口”挖掘獨(dú)角獸、堅(jiān)持創(chuàng)造價(jià)值的新型金融服務(wù)機(jī)構(gòu)開始迎來新的機(jī)遇。

“漏斗模型”生態(tài)生命力

盡管未來可期，但華興資本對(duì)于這種機(jī)遇的理解顯然要更深一度。包凡就表示，在新的創(chuàng)新領(lǐng)域中，華興要真正深度參與到平臺(tái)級(jí)公司里面去，而不是簡簡單單做服務(wù)，或者投資。并且，對(duì)于財(cái)富創(chuàng)造效應(yīng)越來越明顯的新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，不斷涌現(xiàn)的財(cái)富管理和資產(chǎn)管理需求，也讓在新經(jīng)濟(jì)資產(chǎn)端擁有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)的華興資本看到了新的拓展空間。

包凡的設(shè)想并非只停留于概念階段，而是實(shí)實(shí)在在地寫進(jìn)了華興資本IPO招股書中。過去幾年，這些想法已經(jīng)在華興資本平臺(tái)落地布局——包凡和華興資本團(tuán)隊(duì)已悄然打造出服務(wù)于企業(yè)全生命周期的“漏斗”模型，依托這一模型，華興資本的種種布局漸漸串起了一條完整的業(yè)務(wù)生態(tài)鏈。

根據(jù)招股書披露，這一“漏斗”模型的開口是早期項(xiàng)目平臺(tái)，包括Alpha、星起等等;往下是成長期項(xiàng)目的私募融資、并購服務(wù)，再到成熟期企業(yè)的A股、港股、美股證券市場(chǎng)服務(wù)。

一方面，這種從早期全覆蓋的金融服務(wù)模式在國內(nèi)是獨(dú)一無二的。它意味著，一個(gè)新經(jīng)濟(jì)公司所有階段的需求都可以在華興得到滿足;一個(gè)潛在獨(dú)角獸可能在各階段、因FA、基金等不同需求進(jìn)入漏斗，或早或晚被華興覆蓋。

另一方面，“漏斗”的底層則是建立數(shù)據(jù)和技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施，這些數(shù)據(jù)和基礎(chǔ)設(shè)施被看作是華興長期的核心競(jìng)爭(zhēng)力。華興有一套自有數(shù)據(jù)資源，用高級(jí)分析工具在其中進(jìn)行識(shí)別并發(fā)掘新客戶。包凡曾經(jīng)在采訪中戲言：“我們?nèi)绻乔閳?bào)機(jī)構(gòu)，就是行業(yè)里最大的一個(gè)。”

盡管我們暫無從知曉這個(gè)龐大數(shù)據(jù)庫的規(guī)模之巨，但一幅覆蓋企業(yè)全生命周期的資本服務(wù)圖譜已清晰可見：

通過大數(shù)據(jù)篩出來的新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域早期優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，經(jīng)過專業(yè)的財(cái)務(wù)顧問一路融資護(hù)航，成長為獨(dú)角獸企業(yè)，再在華興投行板塊的加持下“合縱連橫”，直至敲響上市的鐘聲。但這并非服務(wù)的終點(diǎn)，因?yàn)殡S著上市后的企業(yè)和企業(yè)家創(chuàng)富效應(yīng)的凸顯，華興的財(cái)富和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)將繼續(xù)為二者創(chuàng)造最大化的價(jià)值。

在包凡看來，“漏斗”模型對(duì)于華興自身的意義在于：一是能通過自上而下的過程，從一開始把握住新經(jīng)濟(jì)演進(jìn)的趨勢(shì)，進(jìn)而看清未來;另一點(diǎn)則是伴隨新經(jīng)濟(jì)企業(yè)一路成長壯大，華興所展現(xiàn)的除了理性的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，還有來自創(chuàng)業(yè)者們深厚的信任感。

在華興資本招股書中，這份信任感被演繹為其獨(dú)特的“以創(chuàng)業(yè)者為中心”的服務(wù)模式，其核心就是通過對(duì)創(chuàng)業(yè)者及其創(chuàng)業(yè)公司的一路陪伴，將這份信任最大化鞏固，并轉(zhuǎn)化匹配為漏斗模型中的實(shí)際業(yè)務(wù)需求。如此，便構(gòu)成一幅富有血肉的生態(tài)圖景。按2005年以來的累計(jì)收入計(jì)算，華興資本排名前20的客戶，平均為期四年便會(huì)和華興進(jìn)行四宗交易。并且有來自85%的創(chuàng)業(yè)者群體認(rèn)為，華興是當(dāng)前中國最杰出的私募股權(quán)公司。

在不少業(yè)內(nèi)人士看來，這種對(duì)于趨勢(shì)的精準(zhǔn)把握以及對(duì)創(chuàng)業(yè)者信任感的凝聚，讓華興資本在未來無論是延續(xù)投行業(yè)務(wù)的既有優(yōu)勢(shì)，還是在資管平臺(tái)領(lǐng)域“換道快跑”，足可撐起其傲視群雄的底氣。“漏斗”模型搭建起的業(yè)務(wù)生態(tài)，也無疑將構(gòu)成這一新經(jīng)濟(jì)金融服務(wù)業(yè)“新生物”的價(jià)值內(nèi)核。

做“頂尖新經(jīng)濟(jì)公司推手”的底氣

可以預(yù)見的是，隨著華興資本業(yè)務(wù)生態(tài)的運(yùn)轉(zhuǎn)，越來越多的經(jīng)過層層滌蕩而“初長成”的偉大公司，將從那個(gè)巨大“漏斗模型”之下不斷脫穎而出，由此華興資本也將成就其作為“頂尖新經(jīng)濟(jì)公司推手”的卓然身份。

一份來自第三方權(quán)威機(jī)構(gòu)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，按中國新經(jīng)濟(jì)市值計(jì)，截至2017年12月31日數(shù)據(jù)，中國新經(jīng)濟(jì)企業(yè)市值或估值最大的20家企業(yè)中，華興資本的客戶占其中15家，獨(dú)角獸客戶占中國獨(dú)角獸總市值的56%。

華興資本一路發(fā)展至今，盡管國內(nèi)外投行巨擘林立，但只有華興發(fā)現(xiàn)了大勢(shì)，即與新經(jīng)濟(jì)創(chuàng)業(yè)者及創(chuàng)業(yè)公司共同成長，建立“漏斗”業(yè)務(wù)模型，最大限度地抓住了新經(jīng)濟(jì)的發(fā)展勢(shì)能迎風(fēng)而起。數(shù)據(jù)顯示，華興2017年經(jīng)調(diào)整后總收入2.12億美元，同比增長47.6%。2018年一季度這一數(shù)字同比大增1.75倍。

作為服務(wù)新經(jīng)濟(jì)的領(lǐng)先的投資銀行及投資管理公司，華興資本將“連接頂尖新經(jīng)濟(jì)企業(yè)與全球多元化資本資源的首選平臺(tái)”作為公司使命。為踐行這一戰(zhàn)略愿景，他們制定的“打法”是：依托于已形成的”品牌、資本、文化、數(shù)據(jù)及牌照”優(yōu)勢(shì)，隨著新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的擴(kuò)容而擴(kuò)大業(yè)務(wù)覆蓋面，并順勢(shì)而為持續(xù)開發(fā)新產(chǎn)品組合，同時(shí)推進(jìn)國際化去連接全球資本，在此過程中對(duì)內(nèi)打造自身成為“金融創(chuàng)業(yè)者的平臺(tái)”。

“未來已來”，這句話或許最能代表當(dāng)下華興資本人的心境。正如包凡所感慨道的，“在世界舞臺(tái)上，新經(jīng)濟(jì)基本就是中美企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)，這是一個(gè)大的趨勢(shì)。在幾個(gè)大的方向，比如人工智能、金融、基因科技，國與國之間拼搶的非常猛。”

他希望，在這個(gè)“游戲”里面中國人能夠占有越來越重要的位置，在“牌桌上”扮演一個(gè)比較重要的角色，這是他們那一代人的夢(mèng)想。顯然，這一夢(mèng)想正在成為現(xiàn)實(shí)。