大眾入股江淮，究竟是扭轉江淮頹勢的“救星”，亦可能是攪動國內新能源市場的“鯰魚”，但A股卻早已按捺不住，開啟漲停模式。

6月11日晚間，江淮汽車發布公告稱，江淮汽車、江淮大眾汽車有限公司（江淮大眾）和大眾汽車（中國）投資有限公司（大眾中國）簽署《關于江淮大眾汽車有限公司的投資協議》。

公告提到了相關交易完成后，大眾汽車（中國）投資有限公司將持有江汽控股50%股權和江淮大眾75%股權，安徽省國資委對江汽控股保持控制權。同時大眾集團承諾授予江淮大眾4-5個純電動汽車品牌產品，目標是在2025年生產20-25萬輛，在2029年生產35-40萬輛，預計屆時總收入分別達到300億元、500億元人民幣。

公告發出后，江淮汽車在A股股價已連續兩日觸及漲停板，截止今日收盤，江淮汽車每股報收11.02元，當日漲幅達9.98%。

大眾投資江淮、國軒高科，中國產業鏈布局加速

5月28日，關于大眾中國的一連串公告，讓汽車行業又沸騰了起來，先是當日晚間宣布斥資87億元人民幣獲得國軒高科26.47%的股權，成為第一大股東，也讓大眾成為了首家直接投資中國電池生產企業的外資汽車公司；次日，大眾汽車又與江淮汽車簽署電動車深化合作意向書，將投資10億歐元，獲江汽控股50%的股份，同時增持江淮大眾股份獲得合資公司管理權。

對于大眾來說，獲得江淮大眾的管理權，毫無疑問是在大眾集團電動化戰略之下，將這家坐落在安徽的合資企業，打造成為大眾未來在中國新能源汽車生產制造的一個重要的基地。

速途還了解到，江淮一直是國軒高科最重要的客戶，而大眾成為國軒高科的最大股東，似乎也是為新能源業務置辦了“配套”的產業鏈，有助于其將電動汽車供應鏈核心部件掌握在自己手中，更大程度上實現電動汽車本土化生產。

對于安徽來說，促成三方的合作也顯示出了合肥打造新能源汽車產業集群的決心。畢竟汽車工業的產業鏈之長，帶動就業崗位之多，都是其他產業難以比擬的。隨著三方合作的愈發緊密，未來無論是大眾、還是江淮推出新能源車，最終都會優先與安徽境內的產業鏈合作。

同時，中國市場對于大眾來說也有著舉足輕重的意義。當下，大眾通過在中國的合資公司——一汽大眾、上汽大眾以及江淮大眾，已經成為中國市場份額最大的汽車制造商，2019年，大眾汽車集團全球銷量的40%、大眾汽車品牌的全球銷量的50%都來自中國市場。

速途網曾在《大眾確認入主國軒高科，海外車企國內產業鏈布局加速》提到，在國內市場巨大市場空間與政策推動之下，新能源汽車成為了市場未來增長的最大引擎。同時，特斯拉在中國的快速落地，并且市值一度超越大眾、豐田，問鼎汽車公司全球市值第一。面對特斯拉在上海的成功，大眾對于江淮和國軒高科的投資，更顯示出其希望借力安徽汽車供應鏈，復制特斯拉的成功經驗。

戰略轉移，電動化進程迎來新重心

對于收購江淮、國軒高科股份，大眾汽車集團（中國）在官網新聞中，將其稱之為“電動化進程迎來歷史性時刻”，并提到大眾汽車集團助力將安徽省打造成為電動出行產業基地之一。可見，大眾汽車在中國的新能源業務的中心或將逐步向安徽轉移。

速途網還注意到，在協議中，大眾集團同時承諾，在中國法律允許且取得許可前提下，優先考慮在江淮大眾生產大眾B級車、C級車等插電混動汽車和燃油車。上述產品組合框架達到預期目標后，相當于再造一個新江淮。

這意味著，未來的大眾電動車業務重心會放在江淮大眾，在江淮大眾也會迎來更多的重點車型及中國新發布車型會首發。此消彼長，一汽大眾及上汽大眾后續業務將會收縮，甚至很難拿到大眾新的車型。

畢竟相比于各自發力自主品牌的一汽與上汽來說，自有品牌相對弱勢的江淮更容易掌控。同時，由于江淮汽車在乘用車市場被邊緣化的趨勢明顯，處于“低谷”的江淮更需要大眾的背書。

而相比控股其他兩家合資廠，一汽集團牢牢占據一汽大眾60%的股比，前有合資品牌奧迪、后有自有品牌紅旗，制衡了大眾的話語權。而上汽近年來則在自有品牌方面發力明顯，去年年底還與廣汽達成戰略合作，共享技術與產業鏈資源。相比之下，大眾10億歐元（折合人民幣約80億）的斥資并不算大數目，而且未來也能夠分到大部分利潤。

至于大眾與江淮牽手之后，很多人關注是否為江淮為蔚來汽車的代工情況帶來影響。日前，蔚來董事長兼CEO李斌在接受采訪時表示和江淮汽車的合作是深入和雙贏的事，“我們不認為（大眾汽車和江淮汽車）合作對我們的制造有什么影響。如果他們之間有戰略合作，我相信對于我們在合肥的業務布局是正面的。”

可見，大眾汽車將電動車產業重心轉移到安徽，雖然依靠產業鏈優勢，勢必讓國內新能源市場競爭更為激烈，但能否繼特斯拉后成為攪動市場的“鯰魚”仍然需要時間驗證。不過，更為重要的是，大眾對于安徽汽車供應鏈的“催熟”起到了促進的作用，將顯著增強當地汽車行業創新能力、質量效益和發展活力。