支付寶母公司螞蟻集團即將上市，這只超級獨角獸今天正式向兩地交易所遞交招股申請文件。

招股文件顯示，螞蟻集團年度活躍用戶超過10億，月度活躍商家超過8000萬，年營收1206億元，在超大規模體量下依然保持40%的營收增速。盡管每股發行價格和目標估值尚未確定，但市場普遍相信，螞蟻將大概率創下近年來全球最大規模的IPO之一。

是什么撐起了螞蟻集團的千億營收和海量用戶？結合招股書信息看，有十個關鍵的第一次，成為了左右螞蟻集團發展的關鍵支點。

五次革新支付技術

支付寶以支付起家，從招股文件看，截止2020年6月30日的12個月，支付總量已經達到了118萬億人民幣，如果以10億用戶計算，平均每個用戶的支付量都達到了11.8萬。

如此龐大的支付量是如何達成的？16年時間里，支付寶曾經5次革新支付技術：

（支付寶慶祝第一筆交易達成）

2004年，發明在線擔保交易解決方案，中國用戶第一次實現網絡交易；

2010年，發明快捷支付，網絡支付第一次可以不用插U盾，為后來的移動支付掃清道路；

2012年，發明反向掃碼技術，第一家支持移動支付的便利店誕生，開啟移動支付浪潮；

2014年，研發生物識別技術，并首次投入商用；

2017年，首創的雙離線支付技術第一次運用于公交車，最后一個帶零錢出門的理由終結；

這五次革新不僅讓支付寶成為中國最大的數字支付服務商，也讓中國成為全球第一大移動支付之國。來自國家統計局的數據甚至顯示，在移動支付逐步普及的十年里，搶劫案數量下降超九成。今年年初，人們更驚喜地發現，移動支付的非接觸優勢，成為中國疫情防控的重要優勢。

不止于此，借助移動支付工具，今年疫情之后，超過170個地方政府在支付寶發放消費券，成為拉動消費，刺激經濟回暖的一支奇兵。

五次關鍵的“降門檻”

螞蟻集團通過支付起家，業務順延至數字生活、數字金融科技等領域。招股書信息顯示，其數字金融科技板塊的年用戶達到7.29億，在理財科技、微貸科技、保險科技三個領域促成的交易規模均為市場第一。同時，2019年，超過60%的消費者使用支付寶APP使用數字支付以外的生活服務，包括出行、辦事、公益等。

換言之，支付以外的業務，已經撐起了螞蟻集團的大半壁江山。這些業務最主要得益五次關鍵的「降門檻」創新。

2008年，推出水電煤繳費，中國老百姓第一次在網上繳納水電煤氣費；

2010年，發明無人工審批的純信用貸款，第一次貸款可以無抵押物、無擔保人；

2013年，推出余額寶，貨幣基金的門檻第一次降低成1塊錢；

2016年，推出螞蟻森林，中國人第一次實現手機種樹，綠色公益門檻降低；

2019年，推出相互寶，大病保障第一次實現先保障、后付費。

這些幾塊錢理財貸款，省幾分鐘時間的生活服務，看似微小，結果卻成為了打破二八法則的秘訣，大部分商業公司服務頭部20%的人，賺80%的錢，而螞蟻集團的商業模式是，降低門檻，服務80%的人，從而形成聚沙成塔的效果。

由于這些關鍵的門檻降低，中國在數字金融、數字辦事、數字公益等若干領域開啟了彎道超車模式，全球最大的貨幣基金、全球服務小微最多的銀行、全球最大的互助社區、全球參與人數最多的公益項目均花落中國。

沒有寫進招股書的故事

可以寫進招股書的是數據，寫不進的是故事。事實上，十次關鍵創新背后，和拓荒之路相伴的，是支付寶撞過的無數次「南墻」。

比如水電煤繳費，在支付寶歷史上，這可能是最艱難的業務之一：因為對接機構龐雜、談判和說服的工作量巨大，曾經整整停滯了2年；因為長達10年不賺一分錢，在內部質疑聲不斷。但最終，這項業務不僅活了下來，還開啟了辦事服務向互聯網遷移的浪潮。如今，每3個中國人就有1個在手機辦事， “最多跑一次”、甚至“一次都不用跑”成為現實。

遍布大街小巷的二維碼支付，也差點折戟沉沙。2011年7月，支付寶率先推出全國首個二維碼支付功能，卻被黑產的入侵打得措手不及。釣魚、盜刷、病毒，接踵而至的安全問題迅速澆滅市場熱情，讓產品團隊備受質疑。

是放棄還是堅持？支付寶死磕的精神再次發揮作用。時任管理層“特批”了一個工作室，來負責撞南墻，接下來的幾年內，這個名叫“Open Studio”的工作室，以公司食堂和自動販賣機為小白鼠，陸續推出聲波支付，電磁支付、光子支付，以及正掃、反掃、單離線、雙離線等二維碼支付的各種版本……最終優勝劣汰，二維碼支付克服安全問題，成為了主流。這項小小的創新，是支付寶藍能夠貼滿大街小巷，連接8000萬月活商家的關鍵。

今天，螞蟻集團站到了上市關口即將沖擊科創板第一股，但相比IPO之路，過去16年的拓荒之路或許更為珍貴。