經(jīng)濟下行，房價走低，則銀行貸款收緊，這幾乎已經(jīng)成為金融市場一個鐵律。然而，破局者已經(jīng)出現(xiàn)。9月1日，國際清算銀行（Bank for International Settlements，以下簡稱BIS）在官網(wǎng)上發(fā)表的工作論文指出，以螞蟻集團“310”信貸為代表的金融科技模式，可以平滑房地產(chǎn)價格及經(jīng)濟周期對貸款的影響，讓信用優(yōu)良的企業(yè)可以隨時貸到款，促進金融安全及經(jīng)濟發(fā)展。

（圖為網(wǎng)商銀行客戶——冷鍋串串店“三不擺”）

傳統(tǒng)銀行的貸款通常需要擔(dān)保抵押，抵押資產(chǎn)以房地產(chǎn)為主，因此貸款受房地產(chǎn)影響很大。而螞蟻集團旗下網(wǎng)商銀行獨創(chuàng)的310全流程線上信貸（3分鐘申請、1秒鐘放款、0人工干預(yù)）基于對小微商家的信用畫像來制定貸款額度及利率，不受抵押資產(chǎn)影響。

此次BIS發(fā)表工作論文，在研究對比了傳統(tǒng)銀行抵押貸、傳統(tǒng)銀行信用貸和網(wǎng)商銀行小微企業(yè)信用貸款后發(fā)現(xiàn)，房價下降10%，傳統(tǒng)銀行抵押貸額度下降5.8%，傳統(tǒng)銀行信用貸額度下降2.1%，而采用大數(shù)據(jù)風(fēng)控為基礎(chǔ)的網(wǎng)商銀行小微信用貸款額度降幅最小，僅為0.5%，幾乎不受影響。

1996年，美聯(lián)儲前主席伯南克提出的“金融加速器”模型。具體來說，在經(jīng)濟繁榮、房價上漲時期，房價升高，銀行會據(jù)此增加放貸供給，造成經(jīng)濟過熱；而在經(jīng)濟衰退時，房價下跌，商業(yè)銀行就會減少放貸，加劇經(jīng)濟的蕭條。商業(yè)銀行抵押貸款的這種順周期特性，加劇了實體經(jīng)濟的波動。從90年代的日本經(jīng)濟危機到2008年次貸危機都印證了這一理論。

海通證券的一項研究表明，中國金融業(yè)和房地產(chǎn)之間依存度非常高，共同主導(dǎo)著經(jīng)濟走勢，房地產(chǎn)相關(guān)行業(yè)貸款占全部貸款比重達到34%，發(fā)行的信用債存量占非金融信用債總量的近50%。因此，業(yè)界一直認為中國經(jīng)濟急需與金融和房地產(chǎn)解綁。

2020年4月，國務(wù)院常務(wù)會議也提出“要引導(dǎo)銀行提高信用貸款的比例，降低抵押擔(dān)保的過度依賴”。但是對傳統(tǒng)銀行而言，由于信息不對稱問題嚴重，難以為小微企業(yè)作出精準的信用評估，信用貸款可能會面臨成本過高或是風(fēng)險過大的問題，推廣一直存在較大難度。

上述論文指出，即使抵押品資產(chǎn)價格下跌，只要企業(yè)經(jīng)營穩(wěn)健，就可以根據(jù)信用風(fēng)控貸到款，不會因抵押品價格下降被抽貸。因此，基于金融科技的310信貸等模式能幫助很多無法提供抵押品的小微企業(yè)獲得貸款，與此同時，還能降低金融風(fēng)險，促進金融穩(wěn)定。