2月17日消息,四季度財報發(fā)布前夕,百度(NASDAQ:BIDU)股價又創(chuàng)歷史新高。美東時間2月16日,百度股價收報326.20美元,市值達到1113億美元,漲幅達4.22%。盤中最高達到326.50美元,百度的股價已經(jīng)連續(xù)11日增長。

此前,摩根大通,花旗,瑞信在內(nèi)多家機構(gòu)大幅上調(diào)百度目標價。自從上周市值突破千億美元后,百度的股價仍走勢強勁。

去年底傳出造車消息以來,百度股價一路攀升。與去年3月份低點時相比,百度的股價漲幅已經(jīng)超過 300%。這更像是資本市場看好AI商業(yè)化前景的“連鎖反應(yīng)”,股價破千億后持續(xù)上漲只是個遲到的結(jié)果。

眼下,百度有穩(wěn)健的基本盤,和充裕現(xiàn)金流,而百度AI大規(guī)模商業(yè)化剛剛開始——隨著智能云業(yè)務(wù),和智能駕駛等前沿業(yè)務(wù)價值逐步釋放,百度的股價還有較大上漲空間。

百度將于美國東部時間2月17日美股收盤后(北京時間2月18日)發(fā)布2020年第四季度及全年財報。市場預(yù)期該公司Q4營收為營收300.58億元,凈利潤(Non-GAAP)56.29億元。

在過去的兩年的時間里,該公司的每股收益有88%的時間超出預(yù)期,營收有63%的時間超出預(yù)期。在過去3個月里,其每股收益預(yù)期被上調(diào)9次,下調(diào)3次;營收收益預(yù)期被上調(diào)14次,下調(diào)0次。

32家投行給予“買入”評級

自2020年11月以來,華爾街投行紛紛對百度表示看好。目前已有32家機構(gòu)給予其“買入”評級。

此前,包括瑞穗、華興資本、海通國際在內(nèi)的多家投研機構(gòu)均發(fā)布了關(guān)于百度的研究報告。其中瑞穗給出的目標價高達325美元。一個重要原因是,apollo的商業(yè)化逐漸落地。瑞穗認為,百度自動駕駛業(yè)務(wù)商業(yè)前景清晰,將該業(yè)務(wù)估值從200億美元上調(diào)至400億美元;同時,今年廣告業(yè)務(wù)也將持續(xù)復(fù)蘇,瑞銀預(yù)測2021年百度餓在線廣告收入恢復(fù)兩位數(shù)增速,實現(xiàn)10%的增長。這有助于百度流量變現(xiàn)的提升。奧本海默也表示,百度有著廣告業(yè)務(wù)的強勁復(fù)蘇、資本市場持續(xù)重估百度AI業(yè)務(wù)的價值以及宣布造車等多方面的利好因素。

機構(gòu)正大舉加倉百度的動作里,不難窺見華爾街投資的風(fēng)向標。

以ARK為例,自去年建倉以來,ARK旗下三大基金不斷大手筆加倉百度,目前持有百度股票超400萬股,總持倉12.93億美元是ARK前十大重倉股。而在文藝復(fù)興科技基金第四季度持倉中,百度同樣進入前三大重倉股;

瑞信近期加倉百度,與特斯拉一樣,成為其Q4前五大買入標的。此外,看好“中概股”的美國友邦近期新建倉百度,便收獲了后者一季度以來的驚人漲幅。目前百度是其市值比例排名的前5大重倉股。

AI業(yè)務(wù)價值得到重估,助推市值上漲

“預(yù)測百度2021年應(yīng)更多關(guān)注增長而非利潤,預(yù)測百度核心同比增長13.6%,AI也許會有更多消息釋放進而驅(qū)動價值重估。”瑞信分析師在其研報中表示。

在具體業(yè)務(wù)估值方面,第三季度財報發(fā)布后,為百度AI業(yè)務(wù)線單獨估值的券商數(shù)量明顯增加。截至1月21日,為智能云業(yè)務(wù)估值的券商由3家上升至14家、為Apollo估值的券商由5家上升至14家、為DuerOS估值的券商由0家上升至4家。

以奧本海默為例,奧本海默預(yù)計,百度AI業(yè)務(wù)(小度、智能云、Apollo)在2021年及2022年的增長率將達到45%。此外,隨著百度Apollo商業(yè)化進程的提速,Apollo的TAM(總體有效市場)將有望在2025年達到8110億元。而隨著自動駕駛的進一步普及,到2030年市場規(guī)模將有望達到3.5萬億元。

百度長期價值的體現(xiàn)無疑需要歸因于對技術(shù)的長期投入,其每年的研發(fā)投入占比營收長期都在15%以上,且大部分投入到了與AI相關(guān)的領(lǐng)域。現(xiàn)今,百度智能云、智能駕駛、小度等AI業(yè)務(wù)的商業(yè)化前景愈發(fā)清晰,其長期價值也得到市場進一步認可。

在SeekingAlpha的分析師看來,百度目前的市盈率依然偏低,如果按照百度2018年的市盈率計算,百度市值應(yīng)該在1226億美元。目前,幾乎所有分析師都認為,百度未來還有極大的增長潛力。

對有著長期技術(shù)信仰的百度來說,千億美元只能看作是一個起點。在穩(wěn)健的業(yè)務(wù)基本盤和充足的現(xiàn)金流以及高速發(fā)展的新興業(yè)務(wù),百度的價值還將得到進一步釋放,朝著更廣闊的星辰大海繼續(xù)前行。