近年來，“尋求最佳性價比”已成為整個消費領域的熱門話題，消費者在購物時變得更加審慎和理性，各大電商平臺和消費品公司也紛紛將提供經濟實惠的優質商品作為戰略重點。
在這一趨勢下，與“性價比消費”理念完美契合的二手市場，成為了大眾關注的焦點。同時，國家政策也對二手行業給予了大力支持，鼓勵消費品更新換代，以舊換新。
今年三季度，萬物新生（愛回收）集團首次GAAP層面實現盈利，不僅展現了復雜經濟環境下較強的市場適應能力和業務韌性，也成為二手市場的亮點。
全面盈利
隨著消費者對二手電子產品需求不斷增加，加上“以舊換新”政策的推動，為二手電子產品市場提供了廣闊的發展空間。
11月20日，萬物新生發布的2024年第三季度業績報告顯示，本季度總收入40.5億元，同比增長24.4%。從營收構成來看，1P（自營）產品收入達36.7億元，同比增長25.6%；3P（平臺）服務收入為3.8億元，同比增長13.9%。
雖然3P（平臺）服務收入增速相對較低，但這一部分業務的穩定增長表明，萬物新生的平臺服務模式已經得到市場認可，吸引了越來越多的第三方商家入駐，豐富了平臺的生態。
與此同時，萬物新生的盈利能力也全面優化。三季度，實現經營利潤2489萬元，凈利潤為1788萬元，實現單季GAAP標準下的全面盈利。
萬物新生三季度的non-GAAP（經調整，剔除員工股權激勵費用、無形資產攤銷及因收購產生的遞延成本，下同）經營利潤超1億元，同比增長40.9%；non-GAAP經營利潤率由去年同期的2.3%提升至2.6%，已經連續九個季度實現盈利。單季non-GAAP凈利潤為9006萬元，同比大幅增長89.3%，non-GAAP凈利潤率由去年同期的1.5%提升至2.2%。
通過分析萬物新生的業務布局來看，盈利能力增強的主要原因可能在于規模效應、運營效率及產品結構等方面。一方面，隨著業務量不斷擴大，規模效應逐步顯現，在采購、物流、營銷等環節的成本得以有效分攤。例如，在回收業務量增加的情況下，與物流供應商的合作更加深入，單位物流成本降低。
另一方面，運營效率提升，通過優化內部管理流程和數字化運營系統，減少了不必要的運營環節和資源浪費。例如，以Matrix 3.0為代表的自動化質檢系統，將全年由于質檢失誤導致的損失降低19%。
再者，產品結構優化，高附加值產品和服務的占比逐漸提高。以多品類回收業務為例，三季度多品類回收額達9.5億元，同比增長超270%，對應服務收入同比增長超400%，其快速增長不僅帶動了營收規模的擴大，也對整體利潤水平產生了積極的拉動作用。
在二手消費電子產品市場，受到新品發布、技術更新換代、消費需求季節性變化等多種因素的影響，價格波動較為頻繁。萬物新生憑借財務穩定性，在市場價格波動時保持了相對穩定的運營。截至2024年三季度末，公司的現金及現金等價物、受限資金、短期投資及第三方支付平臺賬戶余額總計23.5億元。
此外，財務穩定性也為萬物新生帶來了更縱深的競爭優勢。在業務拓展方面，無論是開拓新的線下門店，還是拓展線上業務渠道，或者是開展新的服務項目，都離不開資金的支持。豐富的財務資源使企業具備較強的戰略投資與業務拓展能力，可以利用現金對相關科技企業、供應鏈企業等進行戰略投資，以完善自身的產業鏈布局。
良好的財務狀況也有助于增強企業與合作伙伴之間的合作關系以及投資者的信心。對于供應商而言，企業充足的現金儲備意味著更可靠的付款能力，能夠獲得更優質的供應資源與更優惠的合作條件。在與金融機構合作時，如申請貸款、開展金融服務合作等，穩健的財務狀況能夠使其獲得更低的利率與更高的授信額度。
對于投資者來說，財務穩定性是評估企業投資價值的重要指標之一。企業的財務狀況能夠吸引更多投資者，無論是戰略投資者還是財務投資者，可為企業長期發展提供持續的資金支持與資源整合機會。
在股東回報方面，在2024年第三季度，愛回收使用1210萬美元回購近490萬股ADS。據了解，現行的回購計劃允許愛回收在2025年6月27日及之前，使用至多5000萬美元做回購。截至2024年9月30日，已經將2010萬美元回饋給股東，共計回購約820萬股ADS。
多品類擴展
萬物新生的前身“愛回收”上線于2011年4月，定位為“二手數碼回收平臺”。發展至今，通過“愛回收”、“拍機堂”和“拍拍”三大品牌，構建了從回收到銷售的全鏈路交易體系，實現了完整的“C2B+B2B+B2C”商業生態閉環模式。
做二手交易的生意，首先必須要解決用戶信任和交易效率兩大問題。為此，萬物新生采用了O2O模式，將線上線下的資源和服務進行了有效整合。
在線上，用戶可以通過萬物新生自建平臺或與京東等電商的合作入口，提交回收申請，享受上門回收、快遞寄送等多種服務，其便捷性和高效性，使得更多用戶愿意嘗試二手交易，從而擴大了市場覆蓋面。在線下，用戶可以在門店直接進行面對面的交易，體驗專業的質檢服務，不僅提高了交易效率，還通過標準化的服務流程增強了用戶對平臺的信任。
截至2024年三季度末，萬物新生線下門店數為1637家，覆蓋全國263座城市，成為二手交易市場中最具影響力的線下渠道之一。
隨著消費者對環保和可持續發展認知的提升，二手市場的需求日益增長。然而，傳統的二手交易平臺大多集中在某一類商品，如電子產品或服裝，無法滿足用戶多樣化的需求。
為了抓住這一市場機遇，萬物新生于2022年二季度開始推行多品類回收戰略，將業務范圍從二手3C產品擴展到箱包、腕表、黃金、名酒、鞋服等多個領域。
截至三季度末，愛回收全國587間門店配備多品類回收能力。同時，多品類回收業務在三季度貢獻了接近9%的服務收入，而2023年同期為1.7%。按品類拆分，黃金和二手奢侈品是多品類的核心品類，規模占比分別為77%和18%，但在服務收入貢獻層面，兩個品類基本相當。
多品類回收戰略不僅為用戶提供了更多選擇，還通過交叉銷售增加了用戶粘性。用戶在一個平臺上可以完成多種類型的回收需求，提高了平臺的使用頻率和用戶滿意度。此外，多品類回收戰略還幫萬物新生更好地利用現有資源，如物流和倉儲，降低了運營成本。
數據顯示，在奢侈品回收的成交用戶中，18%的用戶在30天內完成了其他品類的回收。黃金回收業務的NPS（用戶凈推薦值）在所有品類中位居首位，顯示出用戶對平臺服務的認可。
從購買趨勢上來看，用戶對二手優品的接受度也明顯增長。三季度，包括線上京東拍拍和愛回收官網、線下愛回收門店等場景的自營嚴選toC零售業務總收入達 9.7 億元，同比增長超 120%。
此外，本季度嚴選二手商品在京東拍拍渠道、愛回收官網和門店的自營渠道、新媒體零售渠道的銷售收入，同比分別提升87.4%、301.3%和114.6%。
萬物新生與京東、華為、蘋果等知名品牌的深度合作，既為用戶提供了更加便捷和實惠的購物體驗，也為品牌商帶來了更多的銷售機會。以與京東的合作為例，用戶在京東平臺上購買新機時，可以選擇使用舊機抵扣部分款項，同時萬物新生還負責回收和處理這些舊機，實現了資源的循環利用。
智能技術煥新二手
面對傳統二手市場存在信息不對稱、質量難以保證和交易效率低下等問題，技術創新成為企業解決這些問題的關鍵。
針對二手3C產品使用后呈現非標準化的特點，萬物新生自主研發了基于計算機視覺、針對手機細微劃痕自動檢測的“拍照盒子”系統；針對硬件產品功能自動插線和檢測的“007”系統；不拆機即可拍照識別手機部件是否有更換和拆修的“X-Ray”系統。
配合自動化流水線和機械立庫，整套系統自動化率高達90%以上，分揀失誤率小于0.01%，手機質檢精準度達99%以上，人力減少40%，分揀時長縮短至三分之一，坪效提升300%。
萬物新生在技術創新和運營效率提升方面的投入，不僅解決了二手市場的痛點，改變了傳統二手3C行業的運作模式，也為其在競爭激烈的市場中構建了深厚的競爭壁壘。
今年8月，在標普全球企業可持續發展評估（“CSA”）最新ESG評價中，萬物新生取得35分，較2023年進一步提升，超過了全球93%的零售業同行企業，數據可及性評級為“非常高”。
今年以來，萬物新生還與多個知名消費品品牌共同發起“返航新生”活動，提升品牌對循環經濟的參與，鼓勵用戶選擇環保和綠色的生活方式。11月進博會期間，萬物新生與知名美妝集團歐萊雅達成戰略合作，共同探索美妝塑料空瓶回收解決方案，打造美妝行業空瓶回收新模式，踐行ESG與循環消費的實踐。
在未來市場中，以萬物新生為代表的企業面臨諸多發展機遇。一方面，隨著技術的不斷進步，二手設備的檢測、翻新技術將更加成熟，能夠進一步提升產品質量和消費者體驗，挖掘市場需求。
另一方面，政策的持續支持和消費者認知的提升將為二手經濟和循環經濟帶來更廣闊的市場空間，萬物新生可以借助自身的品牌優勢和技術實力，進一步擴大市場份額，拓展業務領域，如向更多品類的二手商品延伸。
然而，萬物新生也面臨著市場競爭和技術更新等方面的挑戰。在市場競爭方面，隨著二手經濟市場的逐漸火熱，越來越多的企業開始涉足這一領域，競爭日益激烈。如何在眾多競爭對手中保持技術領先、服務優質和品牌影響力，是企業需要持續應對的問題。
在技術研發上，由于電子產品的快速更新換代，需要不斷投入研發資源，以適應新的產品類型和技術標準，確保質檢、分揀等技術系統的有效性。
在消費者信任方面，盡管萬物新生已有了較高的信任度，但一旦出現個別質量問題或服務糾紛，如果處理不當，可能會對品牌形象造成損害，因此需要不斷完善售后服務體系，加強與消費者的溝通與互動。
隨著技術進步、商品多樣性和質量保證的提高，使得二手商品能夠滿足不同消費者的需求，也為預算有限的消費者提供了節省開支的途徑。同時，政策支持和法規完善為市場提供了規范和信任基礎。由此來看，二手市場將因能滿足經濟、環保和社會文化等多方面需求而日益受到青睞。
