完美世界的首份年度業績預虧公告不出意外地來了。

1月17日晚間，完美世界發布公告稱，2024年，其預計錄得歸母凈利潤虧損11億元至13億元，扣非后的凈虧損為11.2億元至13.2億元，營業收入預計為55億元至56億元。

意料之中的虧損

完美世界2024年全年錄得虧損，并沒有出乎市場的意料，這是由于前三季度，完美世界已經錄得數億元虧損。在Q4新產品帶來的盈利尚且沒有體現到財報的背景下，全年虧損幾乎是肯定的。

在最新公告中，完美世界給出了詳細而坦率的虧損原因說明，直指內部戰略和管理痛點。

完美世界總結，過去幾年由于管理層對市場變化前瞻不足，產品布局欠妥，同期推進了多個大中型項目，部分研發團隊沒有及時跟上項目的創新力度及品質要求，同時管理流程沒有及時作出適應性調整，致使部分項目未能實現預定目標。

為此，2024年完美世界選擇“壯士斷腕”。重新審視經營策略及產品布局，復盤問題所在，對項目進行系統梳理和取舍。

其中，關停了《完美新世界（Perfect New World）》《靈籠》《代號Lucking》《代號新世界》等在研項目；并且縮減了已局部推出的《一拳超人：世界》《乖離性百萬亞瑟王：環》等項目，只維持低成本投入。

上述產品，大部分是2018年完美世界首次對外宣布的，當時完美世界一口氣宣布了近30款新游戲。從信心滿滿，到進入低谷，只有短短六年的時間，背后是游戲行業競爭的殘酷與市場的不確定性。

對此，有游戲業內人士在接受采訪時認為，國內游戲市場的精品化趨勢已經逐步升級，行業競爭已經轉向下一場，這已經成為共識。在傳統大廠中，完美世界較早意識到了轉型發展的重要性，也摸索出以《幻塔》為代表的潮流創新品類之路，是其轉型必須承認的成功之處。

不過，由于完美世界未能完全擺脫慣性，部分項目投資過于樂觀，其布局超出了資源和能力的邊界，因此在取得部分項目成功的同時，也為“夭折”的項目承擔了高昂的試錯成本，這是導致2024年業績受到重大影響的主要原因。

此外，完美世界投資的多家中小型游戲企業業績不佳，拖累了完美世界的業績；另外完美世界旗下部分影視項目的表現不佳，也擴大了整體虧損。

積極謀求脫困

創立20年以來，完美世界的年度財報從未虧損，一直被視為國內游戲廠商中的中流砥柱“穩健生”。如今走到了發展生涯的轉折路口，完美世界管理層對此表現出的態度是積極自救，多舉措化解問題。

公告顯示，2024年以來，完美世界在業務重整和化解風險方面全力行動，已取得積極進展。一是將資源集中到更具確定性的優勢項目上；二是調整了關鍵管理人員，夯實內部全流程管理鏈條，持續提升經營管理水平。

隨著優化舉措逐步落地，公司人員費用相應減少，但由于同時發生人員優化補償金支出，2024年降本效果尚不明顯，將在后續體現。

雖然現狀不容樂觀，但完美世界仍然在預告里釋放了對重回盈利的信心和決心。對當前的完美世界來說，最能把握的就是“攥緊拳頭”，狠抓當前及下一周期重點新品的研發水準。

2024年12月19日，重磅端游《誅仙世界》公測，首月流水4億元，有望成為公司又一款長線運營的基石產品。這款產品由于年末剛上線，營銷成本計入2024年當期業績，玩家充值則在玩家生命周期或月卡期限內遞延確認為收入，因此相關業績貢獻將在后續報告期逐步釋放。

另一款備受市場關注的二次元新游《異環》已于2024年11月首測，這款產品廣受玩家好評，在創新品類突破、拓寬用戶群體、全球化出海等方面，有望為公司打開下一階段的新局面。

此外，完美世界于2024年末在上海成功主辦反恐精英世界錦標賽（上海Major），再次奠定了在國內電競產業的領先地位。影視業務方面，完美世界在短劇上也積累了一定賽道優勢，稱未來將嚴格控制中長劇項目投資風險。

一位長期跟蹤完美世界的機構人士表示，游戲公司的最底層風險是研發思維與市場周期不同步，但相較于其他高負債行業，一般現金流良好，擁有更強的抗風險能力。即使遭遇產品階段性失利、市場熱度退潮等困境時，低負債率讓其能有更多的時間和空間去調整戰略、優化產品。

“我們對完美世界的預判是，自研底蘊和人才團隊還在，此次痛定思痛聚焦收攏后，未來把主要精力放在打磨真正富有競爭力的新游戲，仍有機會重新振作，繼續在游戲市場中尋求發展機會，”上述人士表示。