近日，容藝教育宣布獲得千萬(wàn)級(jí)B輪投資，這次融資由新東方領(lǐng)投，娛樂(lè)工場(chǎng)跟投。本輪融資后，容藝教育估值2億元。2016年，新東方的投資腳步明顯放緩，投資數(shù)量大大減少。公開(kāi)資料顯示，容藝教育是其今年在教育領(lǐng)域的第四筆投資。臨近年關(guān)，速途特意整理了近年來(lái)新東方相關(guān)投資數(shù)據(jù)，復(fù)盤其投資邏輯和策略(注：前半部分?jǐn)?shù)據(jù)圖表較多，如需要直接看結(jié)論請(qǐng)看最后)。
“互聯(lián)網(wǎng)+”大勢(shì)之下，新東方如何修筑護(hù)城河?
作為傳統(tǒng)教育行業(yè)的老大哥，當(dāng)“互聯(lián)網(wǎng)+”的興起，新東方也希望能成為一個(gè)時(shí)代弄潮兒。但是對(duì)于大型企業(yè)來(lái)說(shuō)，創(chuàng)新并不容易。《浪潮之巔》作者吳軍曾提出“基因決定論”，指的是由于公司自身基因的影響，當(dāng)一家大公司想要轉(zhuǎn)型占領(lǐng)新的領(lǐng)域，或者做出一些顛覆性的創(chuàng)新產(chǎn)品時(shí)，往往會(huì)敗得很慘。類似的例子互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)已經(jīng)有很多，比如摩托羅拉、諾基亞等等。這個(gè)時(shí)候，投資、并購(gòu)就是個(gè)很好的路徑，能夠迅速補(bǔ)充短板甚至占領(lǐng)市場(chǎng)。
IT桔子數(shù)據(jù)顯示，截至目前，新東方一共投資了16個(gè)教育項(xiàng)目。所投資的項(xiàng)目階段集中在天使投資、A輪、B輪，涉及了線上、O2O模式等，涵蓋了出國(guó)留學(xué)、職業(yè)興趣教育、K12、兒童早教等教育細(xì)分領(lǐng)域。
速途網(wǎng)也整理了2011年7月以來(lái)，新東方投資的項(xiàng)目。我們具體來(lái)看看新東方是如何搭建“護(hù)城河”的。
可以看到，2015年可謂是新東方的投資最為集中的一年。1月，投資藝術(shù)留學(xué)機(jī)構(gòu)斯芬克國(guó)際藝術(shù)教育;3月，投資一站式在線留學(xué)服務(wù)網(wǎng)站決勝網(wǎng)和語(yǔ)言學(xué)習(xí)平臺(tái)口語(yǔ)100;4月，投資專注“體感技術(shù)+幼兒教育”的教育軟件開(kāi)發(fā)公司嘿哈科技;10月，投資主打K12階段的互聯(lián)網(wǎng)教育機(jī)構(gòu)樂(lè)樂(lè)課堂……
此外，新東方也投資了很多教育周邊項(xiàng)目。比如，2015年5月投資提供海外留學(xué)房產(chǎn)服務(wù)的異鄉(xiāng)好居，2015年10月投資社會(huì)化招聘網(wǎng)站大街網(wǎng)等等。
從投資所在輪次看，主要集中在A輪、B輪和天使輪。其中，天使輪項(xiàng)目主要是新東方老員工創(chuàng)辦的企業(yè)，如異鄉(xiāng)好居。從行業(yè)上看，主要投資在“教育、文化娛樂(lè)、企業(yè)服務(wù)”三個(gè)行業(yè)。此外，也投資了房產(chǎn)服務(wù)、體育運(yùn)動(dòng)等行業(yè)的企業(yè)。
從投資項(xiàng)目數(shù)量看，2013年開(kāi)始，新東方投資速度開(kāi)始加快，2015年達(dá)到頂峰，當(dāng)年一共投資了12家企業(yè)。2016年，教育科技市場(chǎng)整體趨冷，新東方的投資速度也大幅度放緩，僅在12月公開(kāi)3起教育領(lǐng)域的投資。
從投資金額看，新東方投資數(shù)額集中在千萬(wàn)元人民幣級(jí)別，有14個(gè)項(xiàng)目;未透露金額的投資項(xiàng)目有6個(gè);億元以及以上的項(xiàng)目只有3個(gè)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這比較符合新東方一直以來(lái)穩(wěn)健、謹(jǐn)慎的投資策略。
從投資次數(shù)看，新東方近年來(lái)在職業(yè)興趣培訓(xùn)領(lǐng)域的投資次數(shù)最多，占比約26%;其次依次是出國(guó)留學(xué)、兒童早教和K12，各占比約18%、13%和13%。
對(duì)此，知名教育自媒體人鄭勇分析稱，新東方的投資采取“內(nèi)部孵化+外部合資”形式，內(nèi)部孵化一批子公司來(lái)試水在線教育產(chǎn)品，并向外尋覓項(xiàng)目成立合資公司，以此彌補(bǔ)完善新東方的全產(chǎn)業(yè)鏈條。
從俞老師到洪哥，哪些項(xiàng)目被洪泰基金翻了“牌子”?
另外，我們不得不提一個(gè)重要的關(guān)聯(lián)公司：洪泰基金。
2014年11月，俞敏洪和華泰聯(lián)合證券有限責(zé)任公司前董事長(zhǎng)盛希泰共同創(chuàng)立了洪泰基金。從此，俞老師搖身一變，成為投資圈的“洪哥”。洪泰基金投資的項(xiàng)目集中在新消費(fèi)、新健康、新教育、新金融、新技術(shù)五個(gè)領(lǐng)域。
公開(kāi)信息顯示，截止目前，洪泰基金公開(kāi)披露的投資項(xiàng)目有79個(gè)。其中，教育行業(yè)一共有7個(gè)。
從項(xiàng)目所在輪次看，洪泰基金投資集中在天使輪，一共有5起;投資金額也多數(shù)為數(shù)百萬(wàn)人民幣，數(shù)額最高的項(xiàng)目是2016年7月戰(zhàn)略投資輕課1100萬(wàn)元人民幣。
從細(xì)分領(lǐng)域的投資金額看，洪泰資本自成立以來(lái)，在K12領(lǐng)域投資金額最多，達(dá)2450萬(wàn)人民幣。其次依次是母嬰幼兒、在線教育領(lǐng)域(筆者注：其中，未透露金額按照300萬(wàn)進(jìn)行分析)。從投資項(xiàng)目的數(shù)量看，也是上述三種領(lǐng)域獲投最多。
管中窺豹，新東方系的投資邏輯是什么?
“新東方作為投資參與者，選公司有點(diǎn)不一樣，”在今年新京報(bào)舉報(bào)的“尋找中國(guó)創(chuàng)客”9月峰會(huì)上，俞敏洪說(shuō)。
目前，新東方的主要業(yè)務(wù)有三大板塊：第一是職業(yè)優(yōu)能，即出國(guó)留學(xué)和職業(yè)培訓(xùn);第二是中學(xué)優(yōu)能，即線下的課外輔導(dǎo)班，有天然剛需;第三則是幼兒泡泡。綜合本文上述數(shù)據(jù)，筆者斗膽在此簡(jiǎn)單探析下新東方系背后的投資邏輯：
筆者認(rèn)為，新東方的投資思路其實(shí)很簡(jiǎn)單，就是線上線下結(jié)合，投和新東方的教育產(chǎn)業(yè)鏈能夠形成互補(bǔ)效果的項(xiàng)目。如果老員工有優(yōu)秀項(xiàng)目，那優(yōu)先投，扶其成長(zhǎng)壯大，未來(lái)獨(dú)立上市或由新東方收購(gòu)控股。
首先，K12、母嬰幼兒等細(xì)分領(lǐng)域項(xiàng)目或繼續(xù)成為新東方系資本寵兒。
俞敏洪曾說(shuō)，新東方的教育核心是從0歲到25歲的教育服務(wù)。由此可知，0至25歲之間的人群是其最主要的目標(biāo)客戶。通過(guò)上文數(shù)據(jù)分析可知，新東方近年來(lái)在職業(yè)興趣培訓(xùn)、出國(guó)留學(xué)、兒童早教、K12領(lǐng)域占比最多。洪泰資本在K12、母嬰幼兒、在線教育投資最多。不難看出，K12、母嬰幼兒是其共同青睞的領(lǐng)域，隨著我國(guó)人口紅利的釋出，這兩大領(lǐng)域或?qū)⒗^續(xù)成為新東方系資本寵兒。
其次，堅(jiān)守地面教育，項(xiàng)目關(guān)鍵在于能否提高教學(xué)質(zhì)量和效率。
雖然有人說(shuō)互聯(lián)網(wǎng)將顛覆教育，但俞敏洪一直認(rèn)為，只有把線上、線下融合起來(lái)才能走的更遠(yuǎn)。教育行業(yè)最重要的是學(xué)生的效率和效果，雖然新東方的線下教育業(yè)務(wù)仍在發(fā)展，但迅速擴(kuò)張和教學(xué)質(zhì)量之間也存在矛盾。因此，筆者猜測(cè)，未來(lái)，新東方不會(huì)放棄地面教育，但會(huì)并購(gòu)前沿教育科技產(chǎn)品，以提高學(xué)習(xí)效果，從而打造產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈。
最后，重視教育周邊項(xiàng)目，重視內(nèi)部孵化。
在近年來(lái)的投資項(xiàng)目中，新東方不僅投資教育相關(guān)，還投資了大街網(wǎng)等教育周邊項(xiàng)目。新東方投資項(xiàng)目不止包括教育，但投資項(xiàng)目必須能和新東方的現(xiàn)有業(yè)務(wù)融合，達(dá)到互補(bǔ)效果。“我們考慮比較多的還是戰(zhàn)略布局和協(xié)同效應(yīng)，和我們未來(lái)的發(fā)展方向互補(bǔ)，能填補(bǔ)我們的業(yè)務(wù)空白。被投企業(yè)所在的細(xì)分領(lǐng)域可能是我們不擅長(zhǎng)的，也可能是新東方不打算自己做的。”新東方投資總監(jiān)趙征如是說(shuō)。
對(duì)于內(nèi)部人才創(chuàng)業(yè)，俞敏洪曾說(shuō)，“如果確實(shí)有人才向某個(gè)領(lǐng)域發(fā)展的話，我們就給他錢讓他創(chuàng)業(yè)。新東方不會(huì)占大股，只占15%-20%，甚至10%。如果他真做成了，新東方可以繼續(xù)把股份買回來(lái)，新東方也有了新的業(yè)務(wù)拓展。”
