“自從跟網(wǎng)貸大佬們學(xué)會(huì)了分散投資，雞蛋不要裝在一個(gè)籃子里，聰明的我把資金分散放到了不同平臺(tái)，結(jié)果現(xiàn)在所有維權(quán)群里都能看到我的身影。”雖說(shuō)這只是時(shí)下P2P爆雷潮的一個(gè)段子，不過(guò)卻真實(shí)反映了目前P2P行業(yè)的現(xiàn)狀，清盤(pán)、跑路、倒閉頻頻發(fā)生讓整個(gè)行業(yè)難以安寧。隨著網(wǎng)貸平臺(tái)“爆雷”的愈演愈烈，我國(guó)P2P行業(yè)面臨著前所未有的生存和發(fā)展的挑戰(zhàn)。

　　P2P網(wǎng)貸是基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和新的借貸模式，滿(mǎn)足了個(gè)人、小微企業(yè)的消費(fèi)和經(jīng)營(yíng)性貸款需求，同時(shí)也在一定程度上豐富了大眾理財(cái)?shù)倪x擇。據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)網(wǎng)貸行業(yè)在2018年7月已經(jīng)突破七萬(wàn)億成交量大關(guān)，這是市場(chǎng)需求的體現(xiàn)，也是行業(yè)發(fā)展的動(dòng)力。

　　速途研究院分析師通過(guò)對(duì)2018年Q2國(guó)內(nèi)P2P行業(yè)公開(kāi)數(shù)據(jù)的收集整理，并配合用戶(hù)調(diào)研，分析討論國(guó)內(nèi)P2P行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)。

　　上半年消亡721家P2P平臺(tái)

　　2015年隨著國(guó)家監(jiān)管政策的出臺(tái)及監(jiān)管的細(xì)化，網(wǎng)貸行業(yè)經(jīng)歷了大洗牌，不合規(guī)、不善經(jīng)營(yíng)的平臺(tái)逐漸退出了市場(chǎng)。問(wèn)題平臺(tái)數(shù)量于2015年下半年達(dá)到了高峰，為839家，此后便逐漸降低，不過(guò)在今年上半年問(wèn)題平臺(tái)數(shù)量再次反彈。

　　據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2018年6月30日，我國(guó)在運(yùn)營(yíng)P2P平臺(tái)共2835家，上半年新增P2P平臺(tái)36家，消亡721家。與以往倒閉潮不同的是，這次有很多規(guī)模較大、成立時(shí)間較久的平臺(tái)出現(xiàn)問(wèn)題甚至倒閉跑路。主動(dòng)宣布逾期、重組、清盤(pán)和退出的平臺(tái)也在大幅增加，頭部平臺(tái)遭遇了前所未有的壓力，沉重打擊了投資人的信心。

　　P2P平臺(tái)資金流入流出情況

　　2018年P(guān)2P網(wǎng)貸行業(yè)交易額加速下滑，6月份交易額為1535億元，環(huán)比下降7.8%，同比下降34.9%;截止6月末，P2P貸款余額為9610億元，同比下降16.8%，環(huán)比下降1.4%。

　　網(wǎng)貸平臺(tái)資金持續(xù)流出，6月份正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)資金流出占資金流入的比例擴(kuò)大到57%。全年來(lái)看，2018年網(wǎng)貸平臺(tái)的資金流入呈降低趨勢(shì)，由1月份的1116億元降低到6月份的593億元，與此同時(shí)資金流出呈上升趨勢(shì)，由1月份的219億增加至6月份的339億。

　　中國(guó)P2P行業(yè)發(fā)展歷程

　　2007年拍拍貸上線(xiàn)，是我國(guó)第一家由工商部門(mén)批準(zhǔn)，獲得“金融信息服務(wù)”資質(zhì)的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，也標(biāo)志著我國(guó)P2P業(yè)務(wù)的開(kāi)始。到了2011年左右，一些民間具有放貸經(jīng)驗(yàn)的人士開(kāi)始關(guān)注網(wǎng)絡(luò)并嘗試開(kāi)設(shè)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，我國(guó)的P2P處于快速發(fā)展階段，當(dāng)然也由于個(gè)別老板的粗放管理和欠缺風(fēng)控，導(dǎo)致平臺(tái)出現(xiàn)擠兌倒閉現(xiàn)象。

　　2013年隨著平臺(tái)的增多，競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，自融高息加劇了行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，從10月份爆發(fā)提現(xiàn)危機(jī)到年末共有74家平臺(tái)倒閉跑路。到了2015年監(jiān)管政策出臺(tái)，首次明確P2P的擔(dān)保責(zé)任，之后市場(chǎng)進(jìn)入了以規(guī)范監(jiān)管為主的調(diào)整期。

　　目前為止P2P網(wǎng)貸在中國(guó)發(fā)展已經(jīng)超過(guò)11年，目前網(wǎng)貸累積滿(mǎn)足了2500萬(wàn)左右借款人的需求，累計(jì)借款金額在7.2萬(wàn)億左右。

　　多重風(fēng)險(xiǎn)因素使P2P平臺(tái)問(wèn)題爆發(fā)

　　P2P平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)的集中暴露，是在多重風(fēng)險(xiǎn)因素的交織作用下逐漸蔓延至整個(gè)行業(yè)。其中經(jīng)濟(jì)增速下行和金融去杠桿，使?jié)撛陲L(fēng)險(xiǎn)逐步顯性化。2018年上半年，我國(guó)社會(huì)融資規(guī)模增量為9.1萬(wàn)億元，比上年同期減少2.03萬(wàn)億元，去杠桿帶來(lái)融資環(huán)境的收緊，造成小微企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)資金鏈吃緊或信用違約，使包括P2P在內(nèi)的潛在金融風(fēng)險(xiǎn)顯性化。

　　當(dāng)然宏觀經(jīng)濟(jì)等外部環(huán)境問(wèn)題也不容忽視，但P2P的內(nèi)因更是起著決定性因素。貸款機(jī)構(gòu)的本質(zhì)是信息中介而非信用中介，但會(huì)有平臺(tái)創(chuàng)新偏離軌道，如有的機(jī)構(gòu)存在違規(guī)放貸、為出借人提供擔(dān)保增信等行為;有的通過(guò)歸集資金設(shè)立資金池、進(jìn)行限期拆分;有的機(jī)構(gòu)通過(guò)假標(biāo)和高收益等手段，虛構(gòu)項(xiàng)目募集資金，開(kāi)展自融、龐氏騙局，碰觸非法集資底線(xiàn)。

　　由于信息披露不規(guī)范，違規(guī)平臺(tái)隱蔽性強(qiáng)，甚至靠激進(jìn)的市場(chǎng)推廣手段來(lái)實(shí)現(xiàn)交易的快速擴(kuò)張，一旦市場(chǎng)驟變，違約或資金流出激增時(shí)問(wèn)題便會(huì)暴露。

　　平臺(tái)背景和團(tuán)隊(duì)實(shí)力成用戶(hù)最關(guān)注的因素

　　由于行業(yè)環(huán)境變化和監(jiān)管政策的收緊，用戶(hù)選擇網(wǎng)貸平臺(tái)時(shí)的心態(tài)也發(fā)生了一定的變化，收益水平已不再是用戶(hù)優(yōu)先考慮的問(wèn)題。通常用戶(hù)更看重平臺(tái)的背景和管理團(tuán)隊(duì)，這樣擁有雄厚背景的平臺(tái)跑路、倒閉的可能性較小。其次風(fēng)控體系是否成熟、保障機(jī)制是否完善、是否實(shí)行銀行存管等因素也是重點(diǎn)，總體來(lái)說(shuō)投資者都以保障資金的安全性作為首要目的。

　　速途研究院分析師認(rèn)為：不同于以往出現(xiàn)問(wèn)題的平臺(tái)多為基礎(chǔ)薄弱、不規(guī)范、不健康、不善經(jīng)營(yíng)的平臺(tái)，在此次密集的爆雷潮中不乏有在過(guò)去幾年被認(rèn)為是實(shí)力雄厚、品牌良好、交易規(guī)模較大的平臺(tái)，還有主動(dòng)宣布逾期、重組、清盤(pán)和退出的平臺(tái)也大幅增加，這著實(shí)引發(fā)了市場(chǎng)的連續(xù)性恐慌。

　　倘若危機(jī)繼續(xù)，市場(chǎng)恐慌情緒蔓延，勢(shì)必將引發(fā)“多米若骨牌效應(yīng)”，造成一些優(yōu)質(zhì)的平臺(tái)可能在恐慌中被拖垮，導(dǎo)致整個(gè)行業(yè)的衰退。因此更應(yīng)盡快落地網(wǎng)貸備案政策，落實(shí)摸底排查并披露進(jìn)展，以此來(lái)穩(wěn)定市場(chǎng)。同時(shí)也需強(qiáng)化信息披露，讓投資人對(duì)風(fēng)險(xiǎn)有更加明確的認(rèn)知。