說起這幾年的風口之一，AR全息技術。談起全息技術，一些科幻電影里的畫面可能會出現在微美全息云之中。例如，在“星球大戰”系列電影中，角色們在相隔幾個星系的距離下，能夠通過全息影像進行實時語音通訊。這一年，真要選出幾家黑科技的公司，那么Wimi微美全息云的IPO招股書可以闡述，大家都口口相傳的這一未來科技公司，到底有哪些亮眼的真相呢？

作為一個新興產業，全球全息AR市場具有巨大的增長潛力，自2016年以來吸引了大量投資，為行業增長做出了巨大貢獻。包括研發在內的幾個組織正在大力投資于該技術，為企業和消費者群體開發解決方案。多年來，全息增強現實市場在游戲、媒體和營銷等應用領域得到了廣泛的應用。其在廣告、娛樂、教育和零售等不同行業的應用范圍不斷擴大，預計將在預測期內推動需求。

20162025年按收入劃分的全球全息AR市場規模

注:  硬件是指硬件制造商的收入，包括AR渲染設備，如AR眼鏡、AR頭盔等以及全息成像設備，例如全息投影儀、全息柜、全息廣告機等。軟件和內容是指提供增AR和全息內容、ARSDK或技術服務的參與者的收入。來源:  Frost & Sullivan

根據獨角獸早知道披露提示，Wimi微美全息云已經遞交招股書，向美國證券交易委員會提交首次公開募股（IPO）申請。從招股書說明，可以看到一個真實的微美全息云，仔細研讀后，終于讓全息云產業大開了眼界。

1、微美全息云營業收入亮眼

從招股書顯示，微美全息云的凈利潤從2017年的7333千萬元人民幣增長至2018年的8921千萬元人民幣。總收入由2018年一季度人民幣49226626元增長至2019年一季度78492282元人民幣，增長了29265656元人民幣，增幅為59.5%。凈利潤由截至2018年3月31日三個月止的22226934元人民幣增長至截至2019年3月31日三個月止的37493792元人民幣，增長了15266858元人民幣，增幅為68.7%。微美全息云的總收入從2017年的192,029,524元人民幣增長至2018年的225,271,564元人民幣。

從以上的數據微美全息云不難看出，整個微美全息云的業務增長處于良性發展趨勢，從2017-2019年，3個年度的財務營收不斷的增加。從這個市場面反饋業務創收的數量在增加，市場拓展正在擴大。

2、微美全息云應用場景中娛樂、廣告市場巨大

AR應用目前主要用于娛樂、廣告、教育等行業，其硬件環境相對成熟，對開發這些領域的軟件和內容非常有利。從長遠來看，社交網絡和通信領域也將會出現此應用，盡管目前這些應用仍然受到硬件技術的限制。

娛樂方面：第一個采用全息AR應用的行業是娛樂業。從初音未來，已故歌手鄧麗君的全息圖，到口袋妖怪GO的熱度，AR游戲，全息現場音樂會，時裝秀都熱烈歡迎全息AR。

2016年中國全息AR在娛樂業的應用市場規模為6億元人民幣，預計2016-2020年復合年增長率為83.5%，2020-2025年復合年增長率為92.8%，到2025年達到1 800億元人民幣。這一增長歸因于娛樂廣播節目的日益普及，特別是現場廣播節目，包括典禮、音樂會、晚會和體育活動，在這些節目中，AR具有極大的潛力。此外，智能手機和其他便攜式數字設備帶來的直播功能的增強也為這一增長做出了貢獻。

廣告方面：廣告中的全息AR有兩種類型：體三維顯示技術和在線App。例如，Snapchat和Instagram開發了AR過濾式廣告，以快速消費品（“快速消費品”）和化妝品為特色。另一種類型的廣告是電視節目中的“插件”廣告，通過手動將計算機生成的3D圖像添加到原始場景中來推銷產品。

2016年中國全息AR廣告市場規模達到9億元，預計2016-2020年復合年增長率為71.8%，2020-2025年復合年增長率為78.9%，到2025年達到1439億元。2016年中國全息AR廣告市場規模達到9億元，預計2016-2020年復合年增長率為71.8%，2020-2025年復合年增長率為78.9%，到2025年達到1439億元。這一增長主要是由廣告業和新零售業的繁榮推動的。由于廣告商一直在追求最前沿的視覺效果來吸引顧客，廣告中的AR應用在不斷地向多元化發展。

體三維顯示技術占有線下廣告顯示的一些份額，由于體三維顯示比傳統顯示具有更驚人的效果，因此可以廣泛應用于零售商店。隨著中國短視頻應用的蓬勃發展，社交網絡應用程序中的贊助商過濾器將不斷增加。從長遠來看，全息AR廣告將更具互動性，體三維顯示將繼續占據更多份額，并以更大尺寸的投影形式出現。在沒有頭戴式設備和其他電子設備的情況下，可以實現廣告商與客戶之間的互動。從上的大數據研究得出的市場規模，微美全息云產品有望在未來這幾年連續達到增長。

3、AR廣告收入、AR娛樂收入持續增長

微美全息云的收入包括AR廣告服務收入和AR娛樂收入。 AR廣告服務使用全息材料，并整合到在線媒體平臺或線下顯示器上的廣告中。 當根據合同的具體條款交付相關服務時，微美全息云會產生收入，這些條款通常基于在線顯示的具體行動(即每次印象成本(“CPM”)或每次行動成本(“CPA”)以及線下顯示合同的服務期限。

AR娛樂收入包括軟件開發工具包（“SDK”）支付渠道服務、軟件開發、移動游戲服務和技術開發。當用戶完成SDK支付的支付交易時，扣除對內容提供商的支付，微美會產生相關收入。

由于AR廣告收入增加了約2890萬元人民幣（約合430萬美元），AR娛樂收入增加了約20萬元人民幣（10萬美元），總收入增加了約2930萬元人民幣，即59.5%，從2018年一季度約4920萬元人民幣增加到2019年一季度約7850萬元人民幣（約合1170萬美元）。

微美全息云AR廣告服務收入從2018年一季度約3410萬元人民幣增長到2019年一季度約6300萬元人民幣（約合940萬美元），增加約2,890萬元人民幣，即84.7%。這一增長主要歸因于廣告客戶數量的增加，而新增的客戶多由對微美全息云服務感到滿意的老客戶推薦而來。2018年一季度，微美全息云有49個客戶；而2019年一季度，微美全息云有65個客戶。2018年一季度，每位客戶的平均收入為70萬元人民幣，而2019年一季度，每位客戶的平均收入約為100萬元人民幣。平均收入的增加基于技術的進步，這使得微美能夠在廣告中植入更多的內容。由于廣告商數量的增加，通過微美全息云的AR廣告支付的印象數量從2018年3月31日止三個月的13億增加到2019年3月31日止三個月的23億，增長了76.9%。

微美全息云AR娛樂收入從2018年一季度約1510萬元人民幣增長至2019年一季度約1550萬元人民幣（約合230萬美元），增長了約40萬元人民幣或2.6%。

實際上，微美全息云真正的標簽應該是用戶運營。所謂用戶運營，就是其將它分為拉新和老用戶復購兩個維度，從招股書中可以看到微美全息云在這兩個維度都表現出很高的能力。

在招股書里顯示，隨著5G全息通訊網絡帶寬條件變化，5G全息應用市場將迎來爆發，全息互動娛樂、全息會議、全息發布會等高端應用逐步向全息社交、全息通訊、全息導航、全息家庭應用等方向普及。微美全息云計劃基于全息AI人臉識別技術和全息AI人臉換臉技術為核心技術，用多個技術創新的系統支持全息云平臺服務和5G通訊全息應用。

WiMi微美通過構建多角度拍攝實時建模系統：對采集對象進行全維度的影像掃描，實時合成為立體模型。六度矩陣式光場系統：多光源綜合運用，構建全息虛擬影像的成像場。雙眼視差智能增強系統：采集過程中動態跟蹤對象軌跡并調整光線，保持雙眼差的均衡值。多圖像動態融合系統：狹窄空間中的多維圖像廣角采集技術，應用于云視小型化全息棧倉。全息圖像高速處理算法：對圖像信息進行極速處理，并保證渲染效果，處理速率達10GB/秒。隱身聚酯光學顯像膜：全息成像關鍵構件，讓全息影像完美成像顯示。全息虛擬人物畫音重建技術：運用人骨骼動態捕捉，圖像實時渲染，語音識別技術，聲音模擬技術呈現虛擬人。全息云譜平臺：覆蓋全國的影像采集和還原，具有數據存儲、影像還原、全息社交屬性的交互平臺。WiMi微美通過以上系統組合構建起完整的5G全息通訊應用平臺，以支持各種線上終端和個人設備應用，同時拓展全息社交通訊、全息家庭互動、全息明星互動、全息在線教育、全息在線會議等各種主流5G全息應用。

WiMi微美全息云招股書顯示，全息云業務將與5G深度結合，在5G的高速率與低延時的協作下，遠程通訊與數據傳輸，從系統終端到業務服務器傳輸時延平均6ms左右，遠低于4G網絡傳輸時延，保障了全息AR的遠程通訊與數據傳輸中的無卡頓、低時延，以及多終端異地協同，時交互的豐富性和多樣性。使得端+云協同的協同更加高效。增強型移動寬帶（eMBB）和物聯網（IoT）應用，使得微美全息云的全息AR廣告業務與全息AR娛樂業務，以及全息互動娛樂、全息會議、全息社交、全息通訊、全息家庭全息等，都將基于5G+AI人臉識別技術和全息AI人臉換臉技術的核心技術獲得有效增長。