受國外疫情影響 4月國內市場窄幅震蕩
2020年4月，外圍環境較為動蕩，國內環境保持穩定，A股呈現出震蕩盤整走勢，成交量始終處于階段低位。在4月7日受到原油談判預期向好、全球疫情階段緩和以及人行宣布定向降準的影響跳空高開后，上證指數一直在2780-2860的區間內窄幅震蕩。整體來看，月度上證綜指上漲3.99%，深證成指上漲7.62%，創業板指上漲10.55%。在此背景下智慧盈組合的4月收益率為8.63%，超越中證800指數，主要由于智慧盈組合整體風格均衡，其中電子板塊在4月份大幅上漲，為組合貢獻了主要收益。
表1：2020年4月智慧盈業績表現
數據來源：Wind，恒天公募銷售中心；數據截止：2020/4/30；組合基準：中證800（代碼：000906.SH）
圖1：2020年4月智慧盈及對比指數累計收益率曲線
數據來源：Wind，恒天公募銷售中心；統計時間：2020/4/1-2020/4/30；同類公募FOF凈值截止日期：2020/4/29；
圖2：智慧盈自成立以來收益率曲線
數據來源：Wind，恒天公募銷售中心；統計時間：2017/1/3-2020/4/30；同類公募FOF凈值截止日期：2020/4/29；
后市展望
4月外盤沖擊總體回落，年報和一季報影響逐漸顯現。兩會即將召開，業績驅動力和流動性帶來的估值驅動力會成為5月A股表現的重要力量。但5月業績驅動力將處于緩慢恢復期中且地產交投趨于活躍，新能源汽車、基建REITS等掣肘資金流入股市,5月需要防范外部因素沖擊。建議采用均衡的資產配置，抵御未知風險，智慧盈組合分別搭配價值和成長風格的基金，兼具進攻與防守，可較好地應對各類市場環境，建議客戶繼續持有本組合。
