在半導體行業中，歌爾股份是一個在消費者印象中“低調”，但在產業鏈中名聲顯赫的企業。它不僅是蘋果無線耳機的重要供應商，也為全球70%的AR/VR頭顯是由其代工，甚至拿下了Oculus和Sony的高端頭顯的獨家代工，這也讓歌爾股份元宇宙有了千絲萬縷的聯系。今天，速途元宇宙研究院將和你一起細數歌爾股份和元宇宙的“愛恨情仇”。?
“去蘋果化”的歌爾撞上元宇宙 速途元宇宙研究院發現，從2010年開始，歌爾股份就成為了蘋果無線耳機的供貨商，據2020年度業績報告顯示，“客戶一”（蘋果）的銷售額占比總額的48.08%。由此看出，歌爾股份在業務營收上過于依賴蘋果，為了扭轉營收結構單一造成的局面，不得不尋求新的增長曲線。
歌爾股份表示，在2020年公司研發投入為35.33億元，占營業收入的比重為6.12%，主要應用于VR虛擬現實及精密光學零組件、智能無線耳機、聲學精密零組件、微電子器件等產品領域。公司研發投入的持續增加，有利于提升公司的技術競爭力，推動公司的產品解決方案在全球市場競爭力的進一步提升。 在2021年全年業績預告中，歌爾股份的歸屬上市股東的凈利潤預計同比增長49%-59%，對此，歌爾股份表示，相比去年同期，主要是因為公司VR虛擬現實、智能可穿戴和智能無線耳機等產品銷售收入增長，盈利能力改善。在去年三季度報告中，智能硬件222.34億元，同比增長 119.07%。
與其說元宇宙開啟了歌爾股份的求變之路，不如說是其求變“撞上”了元宇宙。?2020年隨著Oculus Quest2發布，VR市場重回正增長，全年出貨量猛增至670萬臺，同比增長72%。據IDC數據顯示，預計在2020-2024年間，全球VR/AR產品出貨量年均增長達到約81.54%，2024年全球市場規模將達到近5000億元，總銷量7千萬臺。
值得注意的是，歌爾股份自2012年便開始涉足VR領域，現加大研發投入，已全面覆蓋VR產業鏈，具有VR頭顯及相關設備的一站式研發制造能力。早在2016年就與包括索尼、Oculus、Pico、華為、三星、Kopin等在內的VR/AR大廠建立良好的代工合作關系，是全球VR設備最主要的代工供應商。
?速途元宇宙研究院發現，在歌爾股份的官網中，虛擬/增強現實產品中有虛擬現實頭顯和無線游戲手柄、動作感應手柄、VR手套等交互設備，并有VR光學解決方案，以及分光曲面反射、棱鏡反射等AR光學解決方案，在當下元宇宙底層技術和終端設備發展來看，歌爾股份在終端設備和光學硬件的發展確實有成功之處，歌爾股份在業績報告也展現出亮眼的成績，但能否實現持續性的高增長，依舊是歌爾股份要面臨的挑戰，業績的求變之路能否大獲全勝還需“路遙知馬力”。
?歌爾股份旗下Pico VR易主，元宇宙事業“二選一”
速途元宇宙研究院了解到，2015年歌爾股份推出了VR業務的階段性產品——Pico VR，也是青島小鳥看看科技有限公司旗下主要產品。小鳥看看是歌爾股份旗下專注于虛擬現實的硬件開發、虛擬現實內容及應用的子公司。?
?公開資料顯示，Pico在2020年第二季度的全球VR市場中占據了9.2%的市場份額，成為僅次于索尼和Facebook的VR品牌。而根據IDC數據統計，在2020年第四季度，Pico已是國內市占率最多的VR產品品牌，占據國內37.8%的市場份額。?值得注意的是，VR事業發展前景大好的小鳥看看卻在2021年8月29日“易主”。企查查顯示，字節跳動以90億元收購小鳥看看91%的股權，加碼公司的元宇宙領域。
?聲稱要布局VR賽道，增大研發投入的歌爾股份為何要賣掉Pico VR業務？
?速途元宇宙研究院認為，歌爾股份作為Mata旗下Oculus VR的代工商，同時又是Pico VR的大股東，加之兩個品牌互為競品，“雙重身份”不利于歌爾股份的發展，于是為了公司的業務發展，歌爾股份只能選擇與Pico劃清界限。同年11月12日，歌爾股份在投資者互動平臺表示，公司目前暫無開展VR品牌的業務計劃。
?顯而易見，歌爾股份選擇了成為代工方的位置。在速途元宇宙研究院看來，歌爾股份將其階段性的VR品牌易主，不利于其今后的VR品牌的重建和發展，不過在商言商，歌爾股份做出此番決定也是為了更為專注其VR上游產業鏈的角色，也相信歌爾股份的元宇宙之路并不會因出售VR品牌而停止。
分拆子公司歌爾微上市，歌爾股份全面沖擊元宇宙?
2021年12月28日，歌爾股份分拆子公司歌爾微至創業板上市申請已獲深交所受理。?作為歌爾股份旗下的半導體公司，歌爾微主營MEMS器件及微系統模組研發、生產與銷售，產品主要應用于智能手機、智能無線耳機、可穿戴產品、汽車電子等領域。招股書顯示，MEMS聲學傳感器為歌爾微的主要營收來源，營收占比9成左右。
?值得注意的是，歌爾微有很大一部分芯片是代采而來的。招股書顯示，2018年、2019 年，由于微電子業務屬于歌爾股份精密零組件業務之一，其部分采購業務通過歌爾股份下屬子公司開展，從而形成了代采關系。?
速途元宇宙研究院認為，歌爾微的分拆上市計劃對于歌爾股份來說是其進軍元宇宙的重要舉措。一方面是歌爾股份可以專心投入于其聲學光學、AR/VR業務，在2021年半季報中，歌爾股份提及到“元宇宙”概念，VR虛擬現實和AR增強現實相關的硬件技術和軟件內容必將成為公司未來一大研發重點。另一方面，在不影響主體業務的情況下，大力推出半導體業務，帶領業務結構從單一化走向多元化。?
歌爾股份的元宇宙之路并不平坦，因“去蘋果化”而發展VR虛擬現實及精密光學零組件的歌爾股份推出VR品牌業務，卻又因代工需求舍棄旗下VR品牌；繼而分拆歌爾微子公司上市，歌爾股份全面沖擊元宇宙業務，以供應商的身份發展VR業務。在速途元宇宙研究院看來，歌爾股份雖然在元宇宙業務的發展中占據優勢，但押注VR硬件生產，將VR軟件生態的發展命數完全交由他人，這種“靠天吃飯”的方式，讓歌爾股份的未來發展充斥著不確定的風險。速途元宇宙研究院還將持續關注歌爾股份的發展。
