空缺近一年后，市場消息稱哈銀消費金融將迎來新董事長。今年上半年，哈銀消費金融看似交出了一份穩健答卷：資產總額突破250億元，營收同比增長19%，累計授信客戶超2540萬，累計放貸規模突破3300億元。

但這份業績背后，卻是這家曾打破“開業必虧損”魔咒的“消金黑馬”陷入困境的現實：過度依賴助貸模式，自營業務折戟，合規紅燈頻亮領罰單，董事長職位空缺超十個月。

從開業即盈利的風光，到規模與風險失衡的險境，暗藏的一系列問題，不僅正侵蝕哈銀消費金融的長期競爭力，也反映了部分持牌消費金融公司在行業競爭與監管趨嚴下的生存焦慮。

“虛火”很旺？

10月27日，「金融人事mini」稱，哈銀消費金融新董事長人選為哈爾濱銀行行長助理、首席風險官、大連分行行長孫升學，擬兼任哈銀消費金融董事長。

從經營情況來看，今年上半年，哈銀消費金融呈現“規模擴張、營收增長”的態勢，但細究數據細節，結構性矛盾已凸顯。

在資產規模方面，截至2025年6月30日，哈銀消費金融的資產總額達254.18億元，較年初增長10.49億元，增幅為4.3%；貸款余額236.71億元，較年初增長11.04億元，增幅為4.89%。

2024年上半年，哈銀消費金融的資產總額為214.8億元，貸款余額為204.74億元，一年間資產規模增長18.33%，貸款余額增長15.61%，保持了穩定擴張節奏。

值得關注的是，這一增長高度依賴外部合作渠道。截至2025年6月，哈銀消費金融累計發放消費貸款突破3300億元，五年復合增長率達28.23%，但其在黑龍江省內的投放僅85億元，占累計放貸規模的比例不足2.6%。這可能也從側面反映出，哈銀消費金融的業務布局比較依賴外部助貸平臺的全國性獲客，有些欠缺自主構建的區域服務能力。

在營業收入與客戶數方面，哈銀消費金融2025年上半年實現營業收入8.23億元，較2024年同期的6.9億元增長1.33億元，增幅為19.28%；累計授信客戶數超2540萬人，較2024年末的2400萬人增加140萬人。

不過，哈銀消費金融未披露2025年上半年的凈利潤與不良貸款率數據。參考其2024年全年業績，哈銀消費金融的營收為13.99億元、凈利潤1.56億元，分別同比增長13.46%、11.03%。凈利潤增速已低于營收增速，反映出哈銀消費金融的成本控制能力較弱，即營收增長依賴規模擴張，而非盈利效率提升。如果這一趨勢在上半年延續，其凈利潤增速將面臨進一步放緩的壓力。

從經營模式來看，哈銀消費金融主要是依靠外部流量的規模擴張。這種模式在初期能快速起量，但隨著監管趨嚴與流量成本上升，其弊端會逐步顯現。

9月30日，哈銀消費金融公布了68家合作機構名單，包含約20家平臺運營機構（助貸機構）。從助貸合作方構成看，涵蓋互聯網大廠系與頭部助貸平臺，例如美團系的重慶兩心金誠科技、攜程系的重慶金程信息科技、杭州阿里云智能科技、上海哈啰普惠科技等，以及小贏科技、桔子數科、微財科技、數禾科技、百融云創等頭部助貸平臺關聯公司均在列。

這種全面合作的背后，是哈銀消費金融對助貸平臺的深度依賴。官網信息顯示，目前哈銀消費金融的自營產品包括線上消費信貸產品“哈哈貸”與線下消費信貸產品“開心貸”，額度為20萬元以下，利率均為10.8%-24%。同時，哈銀消費金融還與度小滿、美團、360合作，提供“有錢花”、“美團生活費”、“360借條”等放貸產品。

在“助貸新規”正式實施之前，對于24%-36%的高息資產，通常助貸平臺掌控獲客、風控初篩、場景嵌入等核心環節，而消費金融公司則基本只承擔“資金提供方”角色。哈銀消費金融面臨資產荒時就曾采用這一做法。

2024年1月，據「藍鯨財經」報道，“明面上只可以做24%以下的業務，確實他們自營只做24%以內，而24%以上的業務哈銀消金之前會帶著資金流量，去找一個類似于助貸的三方機構，讓第三方給哈銀消金兜底，哈銀消金在確定可以對這部分用戶做高定價資產也能回本的前提下，在第三方那邊放24%以上的貸款，消金機構應該可以掙到8%-8.5%的利潤，也有可能更多。”

這種“以高息換規模”的模式，雖短期能拉動營收，卻為資產質量埋下隱患，且與監管“降低綜合融資成本”的要求背道而馳。

此外，哈銀消費金融對第二大股東度小滿也極其依賴。哈銀消費金融2024年報顯示，公司由15個業務部分組成，其中包含“小滿業務部”。7月24日，據「新黃河·大魚財經」報道，度小滿是哈銀消費金融的核心助貸合作方之一，也是其資產中占比最大的渠道之一?！敖荒辏y消費金融業務規模增長主要依賴表外業務。目前，哈銀消費金融的表內外合計管理資產在310億元左右，表內資產約235億元，但其中自營業務占比非常少。”

因此，與助貸業務“繁榮”形成鮮明對比的是，哈銀消費金融的自營業務歷經多次嘗試仍沒有形成規模，成為其經營模式的最大“短板”。

回溯哈銀消費金融自營業務的發展歷程，2021年曾是重要轉折點：當年完成自營產品體系升級，推出“哈哈貸”全新品牌，同步上線新版APP“哈銀消金”等自營渠道，并對線下產品進行整合升級，推出“開心貸”，試圖構建“自主獲客、自主風控”的自營體系。

但據媒體報道，這一嘗試由于風控體系建設滯后，無法有效識別用戶風險，疊加內部管理問題，自營業務發展并不順利。至2022年底，由于核心團隊大量流失，哈銀消費金融不得不再次向助貸平臺傾斜。

自營業務薄弱，可能使哈銀消費金融喪失“自主定價、自主風控、自主獲客”的核心競爭力。一方面，在助貸模式下，消金公司需向合作平臺支付高額渠道費、獲客費，或導致營收增長難以有效轉化為利潤增長，且需承擔合作方轉嫁的部分風險。另一方面，自營業務的缺失，使消金公司難以通過差異化產品服務高凈值客戶，或只能在“高風險、低收益”的助貸資產中掙扎。

10月1日正式實施的《關于加強商業銀行互聯網助貸業務管理 提升金融服務質效的通知》（簡稱“助貸新規”），以“規范合作、嚴控成本、強化風控、保護消保”為核心，直指行業長期存在的“名單混亂、成本不透明、風控外包、消保缺位”等頑疾。而哈銀消費金融作為過度依賴助貸模式、合規歷史存瑕、風控能力薄弱的腰部持牌消費金融公司，新規落地或將對其業務結構、盈利模式、合規管理等產生較大沖擊。

例如，助貸新規最核心的約束之一是嚴控綜合融資成本，要求將增信服務費、擔保費、咨詢費等全部計入借款人綜合成本，且需符合“年化利率不超24%”的司法保護上限，嚴禁通過“拆分費用、捆綁會員”等方式變相抬高利率。新規落地后，哈銀消費金融的高息業務必須徹底整改，要么將綜合利率降至24%以內（或導致利潤大幅縮水），要么直接終止業務（或導致資產規模收縮）。

合規與治理危局

縱觀哈銀消費金融八年的發展歷程，從“依托股東優勢破局”到“陷入路徑依賴停滯”，其早期成功未能轉化為長期競爭力，反而因過度依賴外部資源導致自主發展能力喪失。

2017年1月，哈銀消費金融由哈爾濱銀行發起設立，是全國第19家開業的持牌消費金融公司。憑借首款面向出租車駕駛員的“消費的士”產品，開業僅2個月便實現152萬元凈利潤，打破了當時持牌消費金融公司“開業必虧損”的行業魔咒。

哈銀消費金融“首戰告捷”的核心，在于依托母公司哈爾濱銀行在小額信貸領域的積累。哈爾濱銀行自2004年起深耕小額信貸業務，2017年中報顯示其小額信貸占客戶貸款總額的80.4%，利息收入占客戶貸款利息的70.2%，為哈銀消費金融提供了初期的客戶基礎與風控經驗。截至2018年底，在全國城商行系消金公司中，哈銀消費金融的管理資產規模、貸款增速、貸款增量均排名第一。

2019年，哈銀消費金融迎來關鍵轉折點。度小滿（重慶）科技有限公司斥資4.5億元入股，其注冊資本金從10.5億元增至15億元。截至2025年上半年，哈銀消費金融共有7家股東，哈爾濱銀行持股53%，度小滿持股30%，另外上海斯特福德置業、蘇州同程軟件、北京博升優勢科技、黑龍江賽格國際貿易、黑龍江信達拍賣分別持股6.33%、5%、3.33%、1.67%、0.67%。

理論上來說，度小滿帶來的技術與場景，本應助力哈銀消費金融構建自主數字化能力，但實際不僅是自營業務發展嚴重受阻，還頻發合規問題，并已多次被監管點名或處罰。

2024年8月，哈銀消費金融因“信息披露機制不健全，未在借款合同中向借款人披露合作類產品的年化綜合資金成本、咨詢投訴渠道等信息”，被罰款30萬元。對此，哈銀消費金融稱“已在2023年邊查邊改并完成了相應的整改工作”。

2023年5月，哈銀消費金融又因“違反征信管理相關規定”被開出58萬元罰單。盡管彼時哈銀消費金融聲稱“已完成整改工作”，但黑貓投訴平臺顯示近期仍有不少用戶反映征信混亂問題。

例如，有用戶在還清貸款并注銷賬戶后，征信報告中仍顯示有哈銀消費金融的貸款記錄與授信余額；另有用戶反映，未使用過哈銀消費金融產品卻被查詢征信或添加授信記錄。這些情況暴露出哈銀消費金融在征信數據采集、報送、更新環節存在嚴重漏洞。

更早之前的2022年7月，哈銀消費金融還因未依照《企業信息公示暫行條例》第八條規定的期限公示年度報告，被黑龍江省市場監督管理局列入經營異常名錄。

監管罰單之外，消費者投訴數據更直觀反映哈銀消費金融的合規亂象。截至2025年10月28日，黑貓投訴平臺顯示哈銀消費金融累計投訴量達3017條，投訴內容集中于“暴力催收、高額利息、高額擔保費、征信管理混亂”等方面。

助貸新規要求“與合法征信機構合作”，而哈銀消費金融此前曾因“違反征信管理規定”被處罰。新規落地之后，哈銀消費金融必須與持牌征信機構建立合規合作，這可能會導致數據獲取成本上升，或進一步增加運營成本。

哈銀消費金融當前面臨的風險之一，還來自于公司治理層面。原董事長周杰（哈爾濱銀行原副行長）于2024年12月30日辭任，在經歷近一年的空缺后，市場消息稱公司將迎來新董事長。

據「金融人事mini」消息，哈銀消費金融的董事長人選已確定，依舊來自第一大股東，哈爾濱銀行行長助理、首席風險官、大連分行行長孫升學，擬兼任哈銀消費金融董事長。

周杰在哈爾濱銀行體系內任職近30年，曾任哈爾濱銀行行長助理，2020年2月成為哈銀消費金融董事長，主導了哈銀消費金融構建自營體系與度小滿入股后的協同整合。在周杰辭任后，哈銀消費金融董事長由總經理謝云立代為履職，但其集中于電商與市場領域的背景履歷被認為可能難以支撐公司戰略決策需求。

公開信息顯示，孫升學本科畢業于中國政法大學，中國人民大學工商管理碩士，中級經濟師，曾在民生銀行信用卡中心任職多年。2015年8月，孫升學加入哈爾濱銀行，此后擔任信用卡中心高級經理、總行移動金融部副總經理、小微金融部(小額信貸研發中心)總經理兼移動金融部總經理、理債業務總部常務副總裁等職。2023年7月，孫升學升任哈爾濱銀行首席風險官；2023年11月起兼任大連分行行長；2025年6月27日，哈爾濱銀行聘任三位行長助理，孫升學為其中之一（目前相關任職資格仍待監管核準）。

哈銀消費金融的控股股東哈爾濱銀行則陷入不良率高企、資本充足率下滑、凈息差持續收窄的困境。2025年上半年，該行實現營業收入73.86億元，同比增長2.59%；歸母凈利潤為9.15億元，同比增幅19.96%；經營活動產生的現金流量凈額為-245.98億元，上年同期為338.79億元。

同期，哈爾濱銀行的不良貸款率為2.83%，雖較上年末下降0.01個百分點，但顯著高于2025年二季度末城商行1.76%的平均不良貸款率。其中，個人消費貸款的不良貸款率為5.64%，較上年末上升0.13個百分點。

截至2025年6月末，哈爾濱銀行的核心一級資本充足率、一級資本充足率、資本充足率分別為8.52%、12.23%、13.47%，較上年末分別下降0.16個百分點、0.14個百分點、0.14個百分點。

財報顯示，2025年上半年，哈爾濱銀行與哈銀消費金融共發生授信類關聯交易26筆，其中重大關聯交易6筆，發生額12億元，統一交易協議項下交易20筆，發生額48.3億元，余額56億元，均為同業借款業務。截至6月末，哈銀消費金融的業務余額占哈爾濱銀行2025年一季度資本凈額的7.96%。

結語

從2017年開業即盈利的“消金黑馬”，到2025年累計放貸3300億卻深陷助貸依賴、自營折戟、合規問題頻發的困局，哈銀消費金融的發展歷程，折部分持牌消費金融公司側重規模而忽視質量與自營的發展問題。

在監管趨嚴、行業競爭加劇的形勢下，新任董事長孫升學可能需解決三大問題：提升自營業務能力、壓縮表外助貸、加強合規。唯有回歸“自主獲客、自主風控、合規經營”，才能重拾發展動能。（圖源：哈銀消金官網、黑貓平臺等）

風險提示：本文內容基于公開信息整理，不構成投資建議。