[摘要]由于低于此前市場的普遍預(yù)期，亞馬遜股價(jià)在盤后遭遇了超過13%的大幅下挫。

　　電商巨頭亞馬遜在28日盤后發(fā)布去年第四季度財(cái)報(bào)，盡管業(yè)績創(chuàng)下了其近20年歷史的最佳紀(jì)錄，但由于低于此前市場的普遍預(yù)期，因而股價(jià)依然在盤后遭遇了超過13%的大幅下挫。

　　盡管華爾街不滿意亞馬遜的表現(xiàn)，但單純從業(yè)績來看，亞馬遜這家電商巨頭的業(yè)績可以用強(qiáng)勁來形容。受到美國假日季的強(qiáng)勁消費(fèi)帶動(dòng)，亞馬遜去年第四季度營業(yè)收入同比增長22%至357.5億美元，凈利潤增長125%至4.8億美元。

　　去年一整年，亞馬遜實(shí)現(xiàn)了超過1000億美元的營業(yè)收入，服務(wù)客戶超過3億。

　　除了電商業(yè)務(wù)外，最受外界矚目的亞馬遜云服務(wù)業(yè)務(wù)，在去年最后一個(gè)季度繼續(xù)實(shí)現(xiàn)高速增長，營業(yè)收入同比增長近70%至24億美元，運(yùn)營利潤增長186%至6.88億美元。在收入、利潤雙雙實(shí)現(xiàn)高速增長的同時(shí)，云服務(wù)的利潤率也在實(shí)現(xiàn)驚人的提升，由去年的17%提升至近30%。

　　最近幾個(gè)月的消息顯示，亞馬遜云服務(wù)所覆蓋的版圖仍在向全世界各地不斷擴(kuò)張，包括美國俄亥俄州、中國、英國、韓國和印度都將建立新的AWS數(shù)據(jù)中心。

　　在實(shí)現(xiàn)盈利的同時(shí)，亞馬遜也并沒有削減投入，去年第四季度運(yùn)營成本增長20.5%至346億美元，這筆開支主要用于遍布全球的亞馬遜物流倉儲(chǔ)中心的建設(shè)和研發(fā)開支等。

　　毋庸置疑，亞馬遜做的已經(jīng)足夠好，在傳統(tǒng)零售巨頭的營業(yè)收入和利潤都在不斷下滑時(shí)，亞馬遜的業(yè)績?nèi)栽谠鲩L。但問題是，外界對它的期望也同時(shí)變得更高，在亞馬遜財(cái)報(bào)公布前，其股價(jià)上漲近10%，而在財(cái)報(bào)發(fā)布后，股價(jià)又出現(xiàn)超過10%的下跌，足以反映出過高的期望和期望落空后資本市場的顯著反應(yīng)。

　　去年一年，亞馬遜股價(jià)上漲超過100%，成為一支“明星股”，是美國標(biāo)普500指數(shù)中表現(xiàn)最好的股票之一，因?yàn)閬嗰R遜在這一年中給了外界太多的興奮點(diǎn)：電商業(yè)務(wù)持續(xù)高速增長、業(yè)績實(shí)現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定盈利、云服務(wù)在行業(yè)持續(xù)領(lǐng)跑、市值超越沃爾瑪，也正因?yàn)槿绱耍饨鐚τ趤嗰R遜的期待才會(huì)變得更高。

　　但別忘了，這家公司一年前的業(yè)績還在持續(xù)虧損，而目前已經(jīng)在持續(xù)盈利，并且盈利并非是用削減成本的方式來換取的，這家公司的增加投入的速度并不亞于其營業(yè)收入的增長速度，因而從長期來看，并沒有理由不看好它。