就在各媒體紛紛質疑百華悅邦招股書制作粗糙、IPO無望的時候，傳來其過會的消息，沒錯!抱“蘋果大腿”也能年入5億，并且成功IPO!

　　請發行人代表說明：(1)與蘋果公司簽訂的《授權許可協議》的主要內容，包括但不限于發行人(含分、子公司及門店)獲得蘋果公司維修業務授權的條件、流程、雙方的主要權利與義務、權利存在的條件和時限、或有條款和賠付條款，發行人被取消授權的可能性，是否存在被取消授權的情形;(2)自2016年下半年以來蘋果公司對手機保內維修逐步采取返廠維修方式，該經營模式的變化對發行人持續盈利能力的影響;(3)如果發行人與蘋果公司合作出現糾紛或因其他原因失去部分或全部蘋果公司的售后維修授權，將有何措施防止收入和利潤下滑;(4)發行人為維持與蘋果公司長期合作關系所采取的措施，是否存在對單一客戶的重大依賴。請保薦代表人說明核查方法、過程，并發表明確核查意見。

　　這家企業就是北京百華悅邦科技股份有限公司，主營業務為手機售后服務，靠幫蘋果維修手機撐起了整個報告期的業績，于2017年11月15日首發過會。

　　依賴于幫蘋果維修手機

　　百華悅邦主營業務為手機售后服務，”傍”上的是財大氣粗的蘋果公司，也就是修iPhone。

　　公司通過連鎖門店和互聯網商城為客戶提供手機維修等服務。據招股書，目前，百華悅邦在全國22個省級地區、90多個地市建有139家售后服務連鎖門店，是蘋果公司在中國最大的授權售后服務商。

　　除了蘋果，百華悅邦與三星、華為等手機生產廠商也有合作關系。

　　2014年、2015年、2016年、2017年1-6月，百華悅邦營業收入分別為3.98億元、6.21億元、6.48億元、3.52億元，實現歸屬于母公司股東的凈利潤分別為2877萬元、4008萬元、4725萬元、2095萬元。

 

　　報告期內公司主要利潤情況

　　2009年iPhone手機進入中國市場后，百華悅邦成為了蘋果公司的首批授權售后服務商，至今合作達8年。2012年百華悅邦出資7480萬元收購倚盛(上
海)信息科技咨詢有限公司，后者彼時擁有78 家蘋果手機售后服務授權門店。

　　這起收購完成后，百華悅邦躍升至蘋果公司在中國內地最大的授權手機售后服務商。目前公司在中國內地擁有123家蘋果品牌直營門店及14家合作門店。

　　其中，來自蘋果手機保內維修服務收入與保外維修服務合計分別為2.69億元、4.55億元、4.95億元及2.61億元，占公司營業收入的比重分別為68%、73%、76
%及74%。

　　這就導致，蘋果公司既是百華悅邦第一大客戶又是第一大供應商，公司存在蘋果依賴癥。

　　百華悅邦表示，如若未來蘋果手機在中國銷量下降，與蘋果公司等手機廠商合作出現糾紛或中斷、維修價格出現大幅下滑，均可能導致公司手機維修業務收入出現大幅下滑;商品銷售、電子商務等業務也可能由于行業競爭加劇等原因導致發行人收入和利潤出現大幅下滑。

　　毛利率方面，2014年、2015年、2016年和2017年上半年，百華悅邦主營業務毛利率分別為43.74%、36.94%、44.94%和33.91%。主營業務綜合毛利率變動主要受手機維業務毛利率及收入占比變動的影響。

　　其實，除了依賴蘋果手機售后服務這一點外，華悅百邦在披露招股書之初，就被媒體“扒”出了一些“罪證”。

　　?副總經理溫東海辭職，原財務負責人及董秘王彩香在申報后離職

　　公司于2015年7月申報創業板IPO，而在申報前的2015年5月溫東海辭去公司副總經理職務，李泉生辭去公司監事會主席職務，在申報后在審期間的2016年3月王彩香辭去公司財務負責人及董秘職務，其中，王彩香于2007年11月至2012年8月任公司財務經理，2012年9月起擔任公司財務負責人兼董秘。

　　?門店店長監守自盜

　　2012年12月，溫州百華悅邦電子技術有限公司2名工程師、1名庫房人員伙同2名外部人員將121臺不符合保修標準的手機返回蘋果公司。2013年4月8日，溫州市公安局鹿城區分局刑事偵查大隊抓獲上述涉案人員并出具破案報告。

　　2013年6月，公司在KBB返還系統中發現廣州黃埔店有大量應返還給蘋果公司的手機即將到期但尚未寄出，公司立即安排區域相關人員到店鋪進行核實。經核查，該店店長郝某將應該返還蘋果公司的故障手機869臺、蘋果公司寄存新手機59臺予以典當。為減少損失，公司已將贖回的典當手機返還蘋果公司，贖回金額合計約119萬元。公司已于2015年將此筆款項予以核銷。2014年1月，廣州市黃埔區法院判處郝某有期徒刑六年并處沒收財產3萬元。

　　報告期內，公司持續修訂內部控制制度，加強了對員工培訓，并通過加強對門店現場檢查、遠程監測等一系列措施防范違法違規事件發生。但公司未來仍然存在因內控不當發生員工利用職務便利損害公司利益的風險。

　　?2017年上半年凈利潤和毛利率雙雙下滑

　　招股書數據顯示，2014年、2015年、2016年、2017年1-6月，百華悅邦實現歸屬于母公司股東的凈利潤分別為2,877.45萬元、4,007.67萬元、4,725.02萬元、2,095.09萬元。

　　2014年-2016年，百華悅邦營業收入和凈利潤同比增長。2017年1-6月，百華悅邦的營業收入為351,834,557.16元，同比上漲7.88%;歸屬于母公司股東的凈利潤為20,950,908.10元，同比下降8.25%。

 

　　?被指銷贓被盜蘋果手機

　　多家媒體報道稱，被盜蘋果手機在百華悅邦成功被換成新機，幫助銷贓。然而，招股書并未提及此事。

　　據中國經濟網報道，2013年2月22日，上海人民廣播電臺報道，4個失竊蘋果手機店內被刷機，百華悅邦被疑銷贓。截至到2月27日，《990聽眾熱線》已接到20多個類似投訴，其中部分投訴人的被盜手機甚至被跨地刷機。對此，百邦上海地區負責經理夲小姐表示，不會在直播中做任何處理，會私下聯系這20多位投訴人做進一步查詢，并在有結果后給予反饋。值得一提的是，夲小姐曾在節目中承諾會找來報修人組織三方碰面，節目后卻公然反口。

　　蘋果客服趙先生則表示，對于手機丟失問題，建議投訴人聯系警方，他們無法直接與維修商聯系。對此有投訴人質疑，百邦明明是蘋果的特約維修商，怎會無法直接聯系?

　　此外，讓不少投訴人疑惑的是，他們的失竊手機在蘋果官網上顯示維修待取狀態，百邦方面卻稱手機已被報修人取走。

　　28日下午，百邦蘋果業務總監宋海斌發表致歉聲明，稱百邦會對節目當中報道的投訴事件積極處理。此外，今后如果客戶丟失的手機在百邦網點出現，只要客戶已經在蘋果400備案，同時撥打了警方110熱線，可以憑發票、三包憑證和身份證前往相關網點簽署機器認領書，即可領走機器。

　　類似的事件還在發生在2013年8月27日，據青年報報道，iPhone5遺失后在“百華悅邦”被刷機。7月30日意外丟了iPhone5后，孫小姐通過追蹤手機IMEI號發現，手機于8月10日，在淮海中路的蘋果授權服務商——百華悅邦處被刷機且更換了IMEI號。8月11日當天，手機狀態是“修好待取”，孫小姐直奔該服務中心，卻得知手機已被取走。

　　青年報記者現場采訪時，服務中心負責人拒絕回答一切問題，百華悅邦熱線稱需要客戶撥打廠方電話作掛失備案。但蘋果售后服務熱線卻表示，無掛失備案一說。

　　2014年8月27日，據深圳晚報報道，多部被盜iphone手機，在龍崗區百華悅邦被換成新機。2014年5月，在湖南上學的劉小姐去了趟青島。一名自稱手機沒電的男子要借她的手機打個電話。等到劉小姐回過神時，這人早已不見了蹤影。劉小姐這才意識到自己被騙了。

　　劉小姐立即向青島公安報案并撥打了蘋果公司客服電話掛失手機。回到家后劉小姐上網查閱了很多資料，根據手機的IMEI號碼就可以查到手機的下落。根據網頁顯示，劉小姐的手機被送到了深圳，于6月5日在龍崗區一家名為百華悅邦的蘋果售后服務店被更換了新機。

　　在查到了該店的電話后，劉小姐打了過去。對方表示劉小姐的手機確實是在該店更換新機的。劉小姐很奇怪，根據蘋果公司的規定，維修更換新機需要購機發票或者三包證明，而單據一直都在自己手里，這讓劉小姐非常疑惑。百華悅邦還向劉小姐提供了當時更換手機時登記的信息，那人名為王丹平，劉小姐撥打了數次該人留下的電話號碼，始終沒有人接聽，新機也由6月10日激活。

　　此外，2016年10月3日，中國裁判文書網發布《劉天天上訴蘋果電子產品商貿(北京)有限公司等物權糾紛一案》。上訴人(一審原告)劉天天購買蘋果北京公司的手機，后被盜。在手機被盜后及時報警并向蘋果客服公司電話說明了情況，并要求在被盜手機進行維修時予以暫扣。但被盜手機在百華悅邦公司送修時，百華悅邦公司在持機者無購買憑證、三包卡及手機包裝盒的情況下即為持機者更換了新機，其負有過錯。且現回收手機在蘋果北京公司處。

　　一審法院認為，劉天天要求蘋果北京公司及百華悅邦公司返還涉訴手機或賠償其購機款6088元缺乏事實及法律依據，法院不予支持。一審法院判決：駁回劉天天的訴訟請求。

　　一審法院劉天天的上訴請求不能成立，應予駁回;一審判決認定事實清楚，適用法律正確，予以維持。判決如下：駁回上訴，維持原判。

　　?百華悅邦員工人數大減，勞動爭議不斷

　　2014年末、2015年末、2016年末、2017年6月末，百華悅邦員工總數分別為1,534人、1,564人、1,316人、1,137人。2017年6月末的數據相較于2014年末，員工人數減少400人。

　　報告期內，百華悅邦與員工存在數起勞動爭議仲裁及訴訟案件。百華悅邦的招股書顯示，高云峰等8人向北京勞動仲裁委員會提起仲裁，向發行人要求違法解除勞動合同賠償金，2017年7月15日，北京勞動仲裁委員會裁決發行人向上述員工合計支付50.56萬元。在上述裁決后，雙方分別向法院提起訴訟，該案件正在審理中。

　　此外，其他的勞動爭議還有：2017年11月26日，經煙臺市芝罘區人民調解委員會調解，
上海百邦煙臺分公司與慕燕燕簽署《調解協議書》，約定上海百邦煙臺分公司支付慕燕燕補償金8750元，此后雙方再無其他爭議。雙方已經向經煙臺市芝罘區人民法院提起了司法確認申請書。

　　2017年9月25日，案號(2017)津2016民初30712號，原告趙云寰訴訟請求，判決被告上海百邦濱海新區分公司返還以舊換新購機款人民幣3,067元;判決被告賠償原告購機款21,000元。本案尚未開庭審理。

　　所以，此次百華悅邦過會，你認為是IPO寬松時代的到來還是實屬運氣?

　　(文章部分素材來源于中國經濟網)